РУСАЛ меняет формулу цены на алюминий на фоне иска КУМЗа
РУСАЛ с 1 октября меняет формулу цены на алюминий для российских потребителей и обещает снизить стоимость металла. Пересмотр механизма происходит на фоне претензий ФАС к действующей системе и многомиллиардного иска Каменск-Уральского металлургического завода к торговому дому компании. На протяжении нескольких лет российские потребители указывали на проблемы с формированием цены, а теперь РУСАЛ сам меняет подход к расчетам. Это открывает вопрос не только о стоимости будущих поставок, но и о том, насколько обоснованными были цены, по которым металл продавался российским предприятиям раньше. Подробнее — в материале Накануне.RU.
РУСАЛ с 1 октября перейдет на новую формулу ценообразования на первичный алюминий и сплавы для российских потребителей. По словам главы торгового дома РУСАЛа Романа Рыбалова, изменение позволит снизить стоимость металла для внутренних покупателей примерно на $40–100 за тонну. Пересмотр механизма происходит на фоне претензий Федеральной антимонопольной службы к действующей системе и многомиллиардного иска Каменск-Уральского металлургического завода (КУМЗ). О переходе на новую формулу сообщил ТАСС со ссылкой на участника встречи РУСАЛа с потребителями.
Сейчас стоимость алюминия для российских покупателей рассчитывается с опорой на котировки Лондонской биржи металлов и премию в порту Роттердам. С октября РУСАЛ собирается использовать сразу несколько индикаторов. В расчет войдут котировки LME с региональными премиями для европейского, азиатского и американского рынков, данные Шанхайской биржи металлов, а также фактическая структура экспортных продаж компании за первое полугодие 2026 года.
Таким образом, сама логика расчета должна измениться: вместо преимущественной ориентации на европейский показатель РУСАЛ будет учитывать географию собственных поставок и несколько региональных ценовых ориентиров. В компании рассчитывают, что новая формула будет системно давать меньшую цену по сравнению с действующей не только до конца текущего года, но и в следующем году. Отдельно РУСАЛ намерен пересматривать веса биржевых индикаторов каждые полгода — в зависимости от фактической структуры экспорта. Базовой считается цена алюминия с доставкой железнодорожным транспортом до Поволжья, где сосредоточена значительная часть российских потребителей. Для покупателей в других регионах стоимость будет корректироваться с учетом доставки.
Для компании это одновременно попытка сделать механизм ценообразования более привязанным к реальной структуре торговли и ответ на претензии, которые уже вышли за пределы регуляторной переписки. ФАС ранее указала, что при расчете цены для российских потребителей РУСАЛ учитывал региональную премию, основанную на европейском ценовом показателе, хотя российский алюминий в последние годы преимущественно поставлялся в страны Азии.
Именно вокруг этого противоречия теперь формируется отдельный финансовый вопрос: может ли изменение самой формулы стать аргументом для пересмотра расчетов за предыдущие периоды. Первым крупным покупателем, который уже пошел по этому пути, стал КУМЗ (по данным за 2025 год, 97,36% акций завода принадлежало АО "Алюминиевые продукты — Холдинг"). Каменск-Уральский металлургический завод требует от АО "Русал — Торговый дом" 4,8 млрд рублей, заявляя о неосновательном обогащении. В основе спора — претензии к механизму формирования цены на первичный алюминий в период, когда структура экспортных поставок российского металла существенно изменилась.
Позиция КУМЗа сводится к тому, что после переориентации российского экспорта на азиатские рынки при расчете стоимости для отечественного потребителя продолжала использоваться европейская премия. В материалах конфликта фигурировала оценка разницы, которая в отдельные периоды могла достигать примерно $250 за тонну.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов считает, что изменение формулы ценообразования само по себе не означает признания прежнего механизма необоснованным. По его словам, привязка стоимости алюминия к котировкам LME исторически сформировалась в условиях, когда других общепризнанных рыночных ориентиров практически не существовало. При этом проблема для российских переработчиков накапливалась годами: они неоднократно указывали на невыгодность действующей системы, а предоставляемые по долгосрочным контрактам скидки не устранили разногласий вокруг цены. На этом фоне изменение структуры экспортных поставок стало дополнительным фактором, поставившим вопрос о соответствии прежней формулы новой конфигурации рынка.
"Сам по себе переход на новую формулу еще не говорит о том, что прежняя система была неправильной или незаконной. Она складывалась в других рыночных условиях и долгое время была понятным ориентиром для участников рынка. Но ситуация изменилась: экспортные потоки существенно переориентировались, российские переработчики продолжали говорить о невыгодности цены, а скидки по долгосрочным контрактам не сняли накопившихся противоречий. Поэтому сейчас закономерно возникает вопрос, насколько прежняя формула продолжает отражать реальную структуру рынка. При этом автоматически переносить новую методику на прошлые периоды нельзя — для этого необходимо отдельно оценивать условия конкретных договоров и обстоятельства, при которых формировалась цена", — резюмировал Леонид Хазанов.
Теперь у этой истории появляется новый поворот. С 1 октября РУСАЛ сам меняет формулу и прямо включает в нее региональную структуру экспорта, в том числе азиатский и другие региональные индикаторы. Это само по себе не означает признания требований КУМЗа или обязанности пересчитывать цены за прошлые годы: новая формула регулирует будущие поставки, а вопрос о правомерности прежних расчетов остается предметом отдельного спора.
Но именно судебный процесс КУМЗа может оказаться принципиальным для рынка. Если суд сочтет обоснованным подход, при котором изменение структуры экспорта имеет значение для оценки применявшейся внутри России цены, аналогичные вопросы могут возникнуть у других крупных покупателей РУСАЛа. Для каждого потенциального требования придется отдельно устанавливать условия конкретных договоров, применявшуюся формулу, объемы закупок и фактическую разницу между рассчитанной и оспариваемой ценой. Однако потенциальный масштаб конфликта определяется уже не одной конкретной партией металла.
Иск КУМЗа касается самого принципа, по которому РУСАЛ формировал стоимость алюминия для российских переработчиков. Если этот принцип будет поставлен под сомнение в суде, вопрос о прежних ценах может выйти далеко за пределы одного предприятия.
Летать в России станет еще дороже
Креатив Госдумы так и прет: про букмекеров и депутатов
Вот это "Вызов"
