Инсайд из избы : Аналитика Накануне.RU

Архив материалов

Инсайд из избы

27 января 2004 года за несколько минут до часа "X", в 16.55 по московскому времени, в России и мире начался резкий рост числа миллионеров, сопровождавшийся оживленным интересом ко всему отечественному на мировых биржах. Интрига продержалась недолго. В упомянутое время агентство Standard&Poor's публиковало информацию о том, что кредитный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте повышен до уровня ВВ и все тут же бросились скупать российские бумаги, в результате чего они подорожали на 1—2%. Те, кто начал покупку за 10-20 минут до общей истерии, заработали миллионы долларов. "Вот он типичный пример российского инсайда", - говорят эксперты.

Их мнение подтверждают представители Moody's и S&P, сообщившие позже, что источник утечки информации стоит поискать в правительстве РФ. А некоторые российские СМИ напрямую обвиняли в манипуляции ведомства Кудрина и Грефа - министерство финансов или минэкономразвития. Стоит ли говорить, что для простых инвесторов вечер 27 января был куда менее приятен? И, если привыкшие к играм начальства россияне вскоре смирились, то западные игроки, напротив, восприняли это событие с ожесточением, поставив жирный минус в графе "инвестиционный климат в РФ".

Стоит отметить, что многострадальный проект закона об инсайдах бродил по коридорам парламента около десяти лет, и мог бродить бы и дальше, однако, после возвращения президента Медведева с саммита в Торонто поспешно собранный документ все-таки лег на стол гаранта. Аналитики отмечают, что своему рождению закон обязан надеждам руководства страны, заново обретенным в ходе заокеанского турне Медведева, на превращение Москвы в одну из мировых финансовых столиц. Закон об инсайдах - лишь часть пакета нормативных актов, который планируется принять в ближайшем будущем для того, чтобы обратить хищные взгляды дельцов с Уолл-Стрит на Москву.

Принятый Госдумой и Советом Федерации закон впервые в отечественной практике дает четкое определение понятию "инсайдер" и "инсайдерская информация", пишет РИА "Новости". Он вводит уголовное наказание (с трехлетним мораторием на применение) за умышленное неправомерное использование инсайдерской информации. Одновременно в Кодексе об административных нарушениях (КоАП) вводится административное наказание за неправомерное использование инсайда, а также за нарушение требований законодательства о противодействии использованию инсайдерской информации.

Справка: Поправки, которые вносятся в Уголовный кодекс, устанавливают штраф за манипулирование рынком в размере от 300 тыс. до 500 тыс. руб. или в размере дохода осужденного за 1 — 3 года. Альтернативным наказанием может стать лишение свободы на срок до четырех лет с наложением штрафа. Если манипулирование проводилось организованной группой, и ущерб был причинен в особо крупном размере, штраф предлагается установить в размере от 500 тыс. до 1 млн руб. или в размере зарплаты осужденного за период от двух до пяти лет, срок лишения свободы — от двух до семи лет с наложением штрафа и запретом занимать определенные должности. Также уголовное наказание вводится за умышленное использование инсайдерской информации, если это причинило крупный ущерб гражданам, организациям, государству. Крупным ущербом предлагается считать убытки в размере более 2,5 млн руб., а особо крупным — свыше 10 млн.

"Россия включается в международную конкурентную борьбу за прямые инвестиции. Рост рисков портфельных инвестиций, связанный с проявившейся в ходе кризиса несостоятельностью существующей в мире системы их оценок, создает, в отличие от периода кредитного бума, возможность ключевой смены в мировых инвестиционных трендах. Полагаю, что ожидаемо в ближайшие годы увеличение доли прямых вложений в мировых финансах", - рассказал главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин в беседе с Накануне.RU.

Смущаясь, аналитики подтверждают, что закон тем более актуален, что Россия по праву давно считается страной "непуганых инсайдеров". Так, начальник аналитического управления "Банка Корпоративного Финансирования" Максим Осадчий назвал Россию "заповедником манипуляторов".

"Напрямую с инсайдерскими сделками мне сталкиваться не приходилось, но, по слухам, их процент действительно высок. Тем более, что в период макроэкономической неопределенности, общего роста оценочных рисков вложений, манипулирование рынком как средство получения прибыли становится сравнительно более актуальным, чем в периоды спокойного роста экономики", - сказал Александр Осин.

Инсайд в России актуален, считает директор представительства "Брокерский дом "Открытие" в Екатеринбурге Кирилл Мельников.

"Что такое инсайд? Это определенная закрытая информация, которая может быть превращена в деньги. Это актуально для биржевых рынков, как для американского, так и для европейского, а также для российского, поскольку мы в своем развитии следуем за ними. Когда мы наблюдаем на бирже неожиданные движения рынка, можно говорить, это следствия работы инсайдеров и использование этой информации", - рассказал Кирилл Мельников Накануне.RU.

Меж тем, журналистское сообщество испугало, что если закон будет принят в нынешней редакции, то он ограничит возможности СМИ по получению любой общественно важной информации, если она так или иначе связана с деятельностью компаний. Кроме того, ряд положений законопроекта, по мнению руководителей СМИ, создает потенциальную возможность для оказания давления на прессу, а также дает основания требовать от СМИ раскрытие своих источников.

Согласно законопроекту, ни передача информации в СМИ для распространения, ни собственно публикация в СМИ не может считаться неправомерным использованием инсайдерской информации.

СМИ и их сотрудники не могут быть привлечены к ответственности за распространение ложных сведений, если в публикации дословно приводятся высказывания, сообщения или заявления конкретных лиц, или в случае, если материал воспроизведен из публикации другого СМИ. Но СМИ может быть привлечено к ответственности, если не указан источник такой информации.

По словам Кирилла Мельникова, СМИ подключаются к обработке подобной информации на завершающих этапах.

"Эта информация становится открытой для СМИ уже постфактум. По той простой причине, что она ценна при ее реализации, когда на ней уже заработали деньги. В действительности, сначала происходит ажиотаж на рынке, и только спустя какое-то время мы узнаем, в чем была причина ажиотажа", - говорит Кирилл Мельников.

При этом, по мнению главного редактора "Делового Петербурга" Олега Третьякова, для самих журналистов, работающих в финансовой сфере, возможностей для недобросовестного распоряжения полученным инсайдом не так много.

"В моей практике журналисты смогли извлечь некоторую выгоду от получения инсайда только в 1998 г. Когда все начало падать, те два моих знакомых журналиста, которые имели акции, срочно их продали. Возможностей недобросовестно использовать полученный инсайд у журналиста не так много, в нашей газете имеются всего пять-шесть ньюс-мейкеров, чьими акциями имеет хоть какой-то смысл манипулировать. В случае, если закон вступит в силу, мы просто перестанем публиковать информацию от них в качестве эксклюзива. Подождем, пока она пройдет по центральным агентствам".

Эксперты также отмечают, что у власти нет задачи оказывать давление на деловые СМИ. С точки зрения политики они никому не мешают, а от ведения такого закона пострадает, скорее, обычный инвестор, который в качестве источника информации ограничен сообщениями прессы. "Vip-инвестор" получает информацию от своего финансового аналитика, который, как правило, осведомлен лучше СМИ. Заработки самых крупных обладателей инсайда в России – чиновников - также не пострадают.