Железорудный вопрос
Альянс российских предпринимателей Алишера Усманова и Василия Анисимова заставляет российских металлургов не на шутку нервничать. Уже после того, как Усманов и Анисимов заключили с Борисом Иванишвили одну из крупнейших сделок в новейшей истории, купив за $1,65 млрд 97% акций сырьевой жемчужины российской черной металлургии - Михайловского ГОКа, бизнесмены заявили, что ведут переговоры о покупке в Казахстане Соколовско-Сарбайского ГПО и некоторых горнорудных компаний в Украине.
Михайловский ГОК - второй по величине в России после Лебединского, запасов руды комбинату при нынешних темпах добычи хватит примерно на 300 лет. В сумме же на Михайловский и Лебединский ГОКи приходится 40% общего объема добываемой руды в России и 85% объема, продаваемого на открытом внутреннем рынке. А в мире по объемам добычи вместе эти два ГОКа занимают четвертое место. Соколовско-Сарбайский ГПО обладает крупнейшими запасами руды в Казахстане, его ежегодная добыча составляет более 10 млн тонн. Если планы альянса Усманова-Анисимова будут реализованы, объединенный горнорудный холдинг станет заметным игроком на международном рынке, лидер которого сегодня - бразильская CVRD реализует порядка 200 млн тонн руды в год. И принципиально важно попадание в список мировых лидеров именно сейчас, когда цены на руду достигли своего исторического максимума, по крайней мере, за последние пятнадцать лет.
"Знаете, в чем заключается парадокс России? - спрашивает Алишер Усманов, - Никто не обратил внимания, что по запасам железных руд Россия находится на первом месте в мире, как, например, по газу. Но, если у нас есть флагман газовой индустрии - "Газпром", - то почему такой же флагман нельзя построить в железорудном сегменте? Ведь пока что наши горнорудные компании - дети по сравнению с лидерами рынка CVRD, Rio Tinto, BHP Billiton. Но ведь есть потенциал роста!" И как раз в реализации этого потенциала господин Усманов видит, по его же словам, чуть ли не цель жизни.
Зададимся одним вопросом - а совпадает ли эта гипотетическая цель жизни отдельного бизнесмена с целями и задачами коллег-конкурентов, друзей-потребителей и государства российского. А зачем нам, собственно, искать ответ на этот вопрос? Ну, появилась еще одна крупненькая акула в сырьевом российском рынке. Любопытно, конечно, что случилось это не в привычном к таким делам и насыщенном до отказа нефтеинформацией углеводородном рынке, но что тут особенного? Особенное, как нам кажется, в том, что, сколько бы мы ни говорили о важности научных разработок, высоких технологий для рывка нашей экономики, о котором мы все по-маниловски мечтаем, а все это - наукограды, собственные авто в далеком-предалеком будущем и рост объема строительства в настоящем и многое-многое другое без такой простой и надежной вещи как металл, который, как известно, делается именно из железной руды, останется лишь мечтой. Именно посему нам кажется крайне интересным отследить волны следствий свершившейся под конец 2004 года железорудной сделки на российском рынке.
"У меня, - поведал далее о затаенном Алишер Усманов в интервью журналу "Эксперт", - есть идея объединить в том или ином виде некоторые железорудные компании СНГ - Соколовско-Сарбайский ГПО в Казахстане, Лебединский, Михайловский ГОК в России, некоторые украинские рудные компании - и организовать, скажем, Единую горно-металлургическую компанию, которая будет диктовать цены на железорудное сырье всему миру". Итак будет ли диктовать? И кому и что?
Краткая справка: ЗАО "Металлоинвест" создано в январе 2005 года для управления металлургическими активами, принадлежащими Алишеру Усманову и Василию Анисимову. В число этих активов входят 100% долей ООО "Уральская сталь", 98% голосующих акций ОАО "Михайловский ГОК", 30% акций ОАО "Тулачермет" и 30% акций СЗАО "Молдавский металлургический завод". Руководителем компании является Назим Эфендиев – генеральный директор ООО "Уральская сталь". О том, как Алишер Усманов и Василий Анисимов оказались в одном бизнесе, мы уже писали.
Атака ГОКов: металлурги в осаде
"Мы очень обеспокоены сложившейся ситуацией", - заявил прессе гендиректор Магнитогорского металлургического комбината Виктор Рашников , после того как на встрече с главой Минпромэнерго Виктором Христенко в феврале побывал вместе с президентом "Евразхолдинга" Александром Абрамовым и председателес совета директоров Новолипецкого металлургического комбината Владимиром Лисиным.
"Мы рассчитываем, что нас не оставят наедине с нашими проблемами и примут меры для стабилизации ситуации", - высказался Рашников , сетуя на "грабительское" повышение ГОКами цен на руду.
Дело в том, что с конца прошлого года российская руда, на фоне роста среднемировых цен, подорожала до $110 (с $40) за тонну. А в апреле этого года вероятен пересмотр крупнейшими мировыми производителями контрактных цен и тогда, по прогнозам специалистов, железорудное сырье подорожает еще на 40-90%.
Как известно, основная проблема Магнитогорского меткомбината - необеспеченность собственным сырьем. В меньшей степени, но вопрос касается и "Евразхолдинга", и Новолипецкого меткомбината. "Северсталь" фактически пока не испытывает дефицита в собственном сырье ("Северсталь-групп" контролирует "Карельский окатыш" в Карелии и Оленегорский ГОК в Мурманской области). А потому от комментариев по поводу сложившейся ситуации в "Северстали" пока воздерживаются. "Стальная группа Мечел" - одна из ведущих российских компаний в металлургической и горнодобывающей отраслях, наоборот спокойно заявляет о своей грядущей полной сырьевой независимости, а значит, независимости от поставщиков и конъюнктуры железорудного рынка.
"Рынок железорудного сырья не является для "Мечела" основным. Собственные железорудные активы прежде всего обеспечивают внутренние потребности компании - потребности Челябинского металлургического комбината в железорудном концентрате обеспечиваются за счет поставок с Коршуновского ГОКа, - говорит в интервью Накануне.RU руководитель отдела по связям с общественностью "Стальной группы Мечел" Алексей Сотсков, - Безусловно, объединение Михайловского и Лебединского ГОКов может привести к трудностям у ряда металлургических компаний, поскольку вместе они фактически контролируют ситуацию на российском железорудном рынке. Однако к нашей компании эта ситуация не относится – весной на Челябинском металлургическом комбинате будет запущена первая очередь новой аглофабрики мощностью 4,5 млн. тонн. Это позволит "Мечелу" уйти с рынка железорудного сырья и не зависеть от влияния внешних поставщиков и конъюнктуры рынка".
А вот Магнитогорский меткомбинат (ММК) вообще не имеет собственной сырьевой базы: лишь 10% потребностей комбината в железорудном сырье покрывается собственными разработками, проводимыми в пределах так называемого Магнитогорского рудного поля. Основные поставщики сырья для комбината – Михайловский ГОК и Соколовско-Сарбайский ГПО. И, как известно, трехлетние переговоры ММК с Иванишвили о покупке Михайловского ГОКа оказались безрезультатны. Безрезультатно закончились и переговоры ММК о покупке Соколовско-Сарбайского ГПО. " Нам не удалось договориться ни по условиям продажи доли в предприятии, ни по условиям объединения. Владельцы Соколовско-Сарбайского ГПО предлагали объединение на паритетных началах – нас это не устроило", - поясняет Рашников.
Теперь, если собственники ГОКов не изменят ценовую политику, несмотря на обращения металлургов в правительство, ММК будет вынужден, заявляет Виктор Рашников , либо повышать цены на свою продукцию, либо сокращать производство на 10%. " Но все равно будем искать альтернативу поставщикам. Пойдем на Украину. Мы уже занимаемся оценкой возможностей поставок сырья с украинских ГОКов, а также их приобретения", - цитирует его слова газета "Ведомости".
Словом, металлурги теперь как никогда всерьез озаботились своим сырьевым завтра, хотя, по идее, это следовало бы сделать еще вчера. В России горнорудных объектов для поглощения совсем не осталось: все месторождения с ГОКами уже давно распределены по карманам металлургов. А в Украине и Казахстане, куда теперь обращены их взгляды, привлекательных для поглощения рудных компаний немного. К тому же, в этой гонке пока лидирует группа Усманова-Анисимова. И ,если сделка по покупке Соколовско-Сарбайского ГПО (ССГПО) состоится, то, по мнению экспертов, это может подтолкнуть Магнитогорский меткомбинат к объединению со своим нынешним конкурентом. Более того, не исключают эксперты, вполне логично вообще объединение ГОКов и меткомбинатов в единую компанию мирового уровня.
Тем временем, ход переговоров с владельцами ССГПО недавно озвучил сам Василий Анисимов: " Переговоры с Соколовско-Сарбайским ГПО находятся на начальной стадии. Пока не ясно, будет ли это покупка акций или объединение активов. Если бы владельцы ССГПО согласились его продать, то нам было бы предпочтительнее купить акции".
По словам источника в ЗАО "Металлоинвест", представители Евразийской промышленной ассоциации (контролирующей 51% Соколовско-Сарбайского ГПО) подтверждают, что переговоры идут полным ходом. Более того, президент ССГПО лично приезжал в Москву для участия в переговорах. И речь идет именно о том, что альянсу Усманова-Анисимова предпочтительней покупка контрольного пакета акций, нежели объединение активов.
Вместе с тем, на покупку каких именно горнорудных предприятий в Украине претендует группа Уманова-Анисимова Накануне.RU в ЗАО "Металлоинвест" не сообщили. По неофициальным же данным, речь идет о Южном и Ингулецком ГОКах. Причем, есть такое мнение, что смена власти на Украине и охлаждение российско-украинского политического климата не отразятся на планах российских бизнесменов. На Украине достаточно групп влияния, которые заинтересованы в развитии партнерских отношений с Россией и не видят выгод от "евроинтеграции любой ценой". С другой стороны, договариваться с "легитимным продавцом" в лице украинского государства во главе с не совсем, мягко говоря, пророссийски настроенным Ющенко (даже если за тот или иной актив придется заплатить большую цену), гораздо выгоднее, нежели договариваться с украинскими олигархами. Поскольку эти договоренности в меньшей степени будут подвержены риску быть оспоренными.
Заметим также, 14 марта Виктор Ющенко лично собрал в Киеве крупнейших российских предпринимателей, дабы сообщить о том, что они могут не опасаться различного рода "неожиданностей" (точнее, реприватизации активов) со стороны новой власти Украины. На встречу к украинскому президенту были приглашены главы "ЛУКОЙЛа", "Газпрома", РАО "ЕЭС России", ТНК-BP, "СУАЛа", АФК "Система", "Интерроса", "Альфа-групп", "Северсталь-групп", "Евразхолдинга", "Татнефти" и многих других российских компаний.
Пришло время делиться
Мировая экономика растет высокими темпами. Особенно быстро развиваются страны Азии и, в первую очередь, Китай (ВВП которого в 2004 году вырос на 9,5%). Бурный экономический рост в Китае сопровождается еще более бурным потреблением металла. Сегодня эта страна поглощает около трети всей стали мира. Рост спроса не замедлил привести к резкому удорожанию металла: среднемировые цены в более чем в 1,5 раза превысили свой исторический максимум за последнее десятилетие. Чем, собственно, немедленно воспользовались российские металлурги, резко увеличив экспорт в страны Азии и Китай. Переориентация же больших объемов поставок с внутреннего рынка на экспорт вызвала дефицит стали в России и стремительный рост цен на нее. " В последние пять лет российские металлурги "почему-то" продают свою продукцию на внутренний рынок по ценам "с завода", как правило, на $100-150 (а в первом квартале 2002 г. – и на $200) дороже, чем на экспорт, об этом свидетельствует бесстрастное сравнение металлургических прейскурантов и данных ГТК о ценах на экспортируемую металлопродукцию", - заявляют в управляющей активами Усманова-Анисимова компании.
Как подтвердил Накануне.RU источник, близкий к одной из крупнейших в России сталелитейной компании, внутрироссийские цены на металл действительно выше экспортных. Как признается наш собеседник, " так исторически сложилось, что внутрироссийский рынок регионально поделен между крупнейшими меткомбинатами. И по сложившейся "традиции", комбинаты отгружают продукцию с завода по высоким ценам, зарабатывая на этом хорошую маржу. Комбинаты, как правило, предпочитают не вторгаться на "чужую" территорию, чтобы как можно дольше сохранить такую ситуацию. Хотя есть отдельные особо привлекательные рынки, например Московская область, где российские металлурги не только борются между собой, но и соперничают с зарубежными производителями, в том числе с Украиной".
Более того, в прошлом году был зафиксирован прецедент "ценового сговора". Напомним, в сентябре ФАС выдвинула претензии к ММК и "Северстали", обвинив их в "ценовом сговоре": комбинаты повысили цены на свою продукцию относительно себестоимости в 1,7 раза. Глава ФАС Игорь Артемьев тогда сказал: "Мы согласны, что цены в Китае выросли в два раза. Учитывая, что у нас более дешевая рабочая сила, причины повышения цен в два раза на внутреннем рынке непонятны".
Существуют, впрочем, и объективные факторы, объясняющие дороговизну российского металла: высокие транспортные издержки, так называемая система ГОСТов и т.д. Однако парадокс в том, что с одной стороны, внутренний рынок России пока не способен поглотить весь производимый в стране металл, с другой, - активную экспансию на российский рынок производителей металлопродукции Казахстана, Украины и Белоруссии не в состоянии сдержать даже пошлины на импорт. А российские металлурги, вопреки жесточайшей конкуренции, не снижают цены. Вот, собственно, и объяснение тому, почему российский металл для российских же потребителей самый дорогой в мире в прямом смысле слова.
От "произвола" металлургов особо страдает трубная промышленность и машиностроение. Трубники, например, уже давно возмущаются невыносимо высокими ценами на трубную заготовку. Накануне стало известно, что трубники нашли радикальный способ противостояния металлургам. Объединенная металлургическая компания (ОМК) объявила о строительстве в Нижегородской области литейно-прокатного комплекса, который будет обеспечивать прокатом трубное производство заводов, входящих в компанию. Это позволит ОМК отныне не зависеть от поставщиков и конъюнктуры рынка металла. Если же примеру ОМК последуют другие трубные заводы, металлургам, по всей видимости, придется пересмотреть прайс-листы на свою продукцию.
В то же время, как только вслед за металлом своего максимума достигли цены на руду, российские металлурги вдруг принялись активно обвинять ГОКи в "заговоре" и "грабительском" повышении цен, обещая добиться в ФАС определенных санкций в отношении ГОКов. Руководитель "Металлоинвеста", гендиректор "Уральской стали" Назим Эфендиев признает, что внутрироссийские цены выше экспортных: "В Бразилии руда стоит $40 за тонну, но при доставке на российский комбинат обойдется в те же $110. Поэтому мы и продаем ее по такой цене. Это же бизнес". Коротко и ясно - бизнес одним словом.
"Выжимая максимум из своих потребителей, металлурги не забывали и о поставщиках сырья, удерживая цены на его основные виды на выгодном для себя низком уровне, - приводит аргументы рудных владельцев в интервью Накануне.RU источник в ЗАО "Металлоинвест". - Результат не замедлил сказаться: металлургические комбинаты, в совокупности производящие около 75% металлопроката России, за период 1998-2003 гг. заработали в общей сложности $5,2 млрд. чистой прибыли, а снабжающие их рудой горно-обогатительные комбинаты (также в совокупности производящие около 75% железной руды России) за тот же период "заработали" в общей сложности $100 млн. убытков. И первый же год, законченный с прибылью, вызвал у металлургических магнатов острое чувство зависти".
При этом, отмечают в "Металлоинвесте", рентабельность российских меткомбинатов превышает среднемировые показатели. К примеру, рентабельность Новолипецкого МК составляет 37%, тогда как рентабельность второй по величине в мире металлургической компании Arcelor всего – 7,5%. К тому же российские меткомбинаты сумели провести реконструкцию производства. А состояние ГОКов, пока металлурги богатели на дорогом металле, наоборот, только ухудшалось. " О каком серьезном техническом перевооружении может идти речь, если потребность в инвестициях одного только Михайловского ГОКа составляет около $1 млрд!?", - подчеркивают в "Металлоинвесте".
Иными словами, как и металлурги, ГОКи заявляют, что в росте цен на руду "нет ничего личного". Это же бизнес.
Когда у тебя дела плохи, с тобой не объединяются – тебя поглощают
По разведанным запасам железной руды Россия занимает первое место в мире - 100,9 млрд тонн, при том, что в 2004 году добыча составила всего 96 млн тонн. Для сравнения - добыча одной только бразильской CVRD (200 млн тонн в год) вдвое больше, чем добывается в России. К тому же, мировые гиганты планируют за несколько лет существенно увеличить добычу руды: CVRD до 300 млн. тонн в год, Rio Tinto – до 250 млн. тонн, BHP Billiton – до 200 млн. тонн.
"Мировые гиганты продолжают активно расширять географию своего присутствия, - отмечает в интервью Накануне.RU источник в ЗАО "Металлоинвест", - Например, недавно CVRD и Rio Tinto получили лицензию на месторождение в Монголии и полным ходом создают с металлургами совместные предприятия, расположенные рядом с их основными месторождениями в Бразилии, Австралии и ЮАР. Присматриваются и к действующим российским месторождениям, стремясь включить Россию в свои сырьевые империи".
Чтобы этого не случилось, заявляют в группе Усманова-Анисимова, российским ГОКам надо объединяться. В истории России корпорации, чей основной бизнес – горная разработка и добыча руд, никогда не было. А потому планы Усманова и Анисимова (в месторождениях им подконтрольной группы сосредоточено около 3/5 всех разведанных российских запасов руды) объединения в том или ином виде некоторых железорудных компаний СНГ отвечают национальным интересам, особенно, если учесть нескрываемое стремление государства усилить свой контроль над сырьевыми отраслями.
"Переговоры о покупке Соколовско-Сарбайского ГПО (если судить по срокам продажи Михайловского ГОКа) будут продолжаться не менее года, конечно, если стороны вдруг "не ударят по рукам", - говорит источник в ЗАО "Металлоинвест", - А, если учесть, что речь идет о покупке актива не в России, а на территории сопредельной страны, с собственным суверенитетом и представлением о том, как должны совершаться подобные сделки, наверное, и еще дольше. К тому же значительной долей (свыше 30%) акций ССГПО владеет государство".
Таким образом, вопрос горнорудного объединения вне сомнения политический. Говоря о его политический составляющей, трудно не заметить, что покупка Усмановым и Анисимовым Михайловского ГОКа была одобрена государством. Во-первых, в лице ФАС, одобрившей консолидацию акций ГОКа сначала на оффшорную кипрскую компанию, а затем на саму "Уральскую сталь". Во-вторых, для покупки ГОКа Усманов и Анисимов привлекли кредит Внешторгбанка, а сей факт сам по себе уже о многом говорит. Кредит был выдан дочерней структурой Внешторгбанка на Кипре под залог 97% акций Михайловского ГОКа.
Напомним также, как у этой сделки вдруг появилось неожиданное препятствие. В арбитражный суд Ростовской области обратилась некая багамская офшорная компания Colchecter Group Trading, а ответчиками по иску значились ООО "Террасофт" и ЗАО "ИНГ Банк Евразия", в депозитариях которого хранились акции ГОКа. Багамская компания утверждала, что в ноябре прошлого года прибрела 97% акций Михайловского ГОКа примерно за $100 тысяч и потребовала в качестве обеспечительной меры выполнения договора купли-продажи арестовать этот пакет акций. Как после выяснилось, вся эта ситуация оказалась чистой воды мошенничеством. Однако вычислить лиц, стоящих за действиями багамского оффшора, так и не удалось. Тогда в "Уральской стали" лишь предположили, что стоят за этим российские металлургические компании, не обеспеченные железорудным сырьем. А потому, можно предположить, стальные бароны однажды уже попытались воспрепятствовать созданию рудной группы Усманова-Анисимова.
"Здесь во многом играют роль субъективные причины. Как только горняки, рудокопы стали четко формулировать свои интересы, последовало неудовольствие тех, кто пять лет получал прибыли на рынке и диктовал цены. Очень сложно российским металлургам перестроиться на диалог с равноправным партнером, самостоятельной структурой, - полагает источник в ЗАО "Маллоинвест", - Металлургам надо смириться с нашими аргументами. Никакого монополизма здесь нет. В конце концов, у всех есть свои предприятия, которые обеспечивают в значительной степени сегодняшние потребности. А то, что закупают на свободном рынке, должны закупать по ценам, которые диктует рынок, в том числе и мировой".
Тем временем, бразильская CVRD, крупнейший мировой производитель железной руды, в ходе переговоров с японскими покупателями добилась повышения цен на свою продукцию на 71% - до $115-118 за тонну. Новые договора CVRD начнут действовать уже с 1 апреля. Это открывает дорогу глобальному повышению цен на мировом рынке (обычно показателем для сталелитейных корпораций становятся цены, о которых с поставщиками удается договориться крупнейшим японским производителям стали Nippon Steel и JFE Corp). И российские металлурги, как известно, в своем возмущении по этому поводу не одиноки. Сталелитейные компании Китая, в отличие от японских корпораций, заявили, что категорично не согласны с повышением цен бразильской CVRD.
Как при этом заявил официальный представитель Китайской ассоциации чугуна и стали Дун Чжихун, в связи с увеличением в мире добычи железной руды в ближайшие 2-3 года дефицит сырья на мировом рынке сменится его избытком - это вызовет падение цен на руду. Вместе с тем, как Накануне.RU сообщил источник, близкий к одной из крупнейших в России сталелитейной компании, ожидается, что цены на мировом рынке металлов поползут вниз уже во второй половине этого года. В такой ситуации металлурги, не обеспеченные в полной мере собственным сырьем, естественно, бьют тревогу.
Если попробовать подвести хотя бы промежуточную черту ( а в том , что она будет развиваться и стремительно, сомнений нет), то приходится признать - российских металлургов, мягко говоря, не воодушевляет не только и не столько повышение цен на российскую руду, сколько появление монополиста, подобного "Газпрому", способного диктовать "правила игры" в отрасли. Именно по этой причине металлурги забили тревогу. Но тревогой - вещью исключительно эмоциональной дела не поправить, а потому сталелитейщикам придется искать либо компромисс с рудовладельцами, либо независимость от них. Ибо повышать цены до бесконечности вряд ли возможно, что металлургам, что сырьевикам...
Летать в России станет еще дороже
Креатив Госдумы так и прет: про букмекеров и депутатов
Вот это "Вызов"
