в этот день
23.01.18
07:21
В Екб.09:21
"Маски скорби" по маньяку?
Отложили на криптовалюту. В Москве у студентов похитили 7 млн рублей
Рейсы в "тюменской матрешке" задерживаются на несколько дней из-за морозов

Статьи по теме "экономика":


Новости

06:43 Мск
Список доверенных лиц Путина пополнился на 154 фамилии
05:20 Мск
Нелегальные банкиры отправятся под суд в Челябинске за мошенничество на 18 млн рублей
04:02 Мск
Суд отказался вернуть НТМК разрешение на выброс загрязняющих веществ
03:27 Мск
Россияне променяли водку на вино
03:24 Мск
Путин разрешил солдатам служить России, вместо Российской федерации
02:15 Мск
Американские сенаторы приняли резолюцию о возобновлении работы правительства
02:11 Мск
Шорт-трекист Виктор Ан отстранен от олимпиады в Пхёнчхане - СМИ
01:15 Мск
Российские туристы стали меньше тратить на отдыхе - Ростуризм
01:10 Мск
В одной из больниц Приамурья фиктивно лечили больных, в том числе "покойников"
00:53 Мск
Война Турции в Сирии: первые потери Анкары
00:19 Мск
На Ломоносовском проспекте в Москве застрелен бизнесмен
Вчера 21:35 Мск
Эрдоган: Анкара уведомила другие стороны о начале операции в Африне
Вчера 21:00 Мск
Боздаг: Анкара не давала никаких обещаний Москве по Африну
Вчера 20:35 Мск
Двадцать пять совпадений на УВЗ. Поход в суд за трудовыми правами.
Вчера 19:50 Мск
Матвиенко встретилась с посетившим Россию сенатором Керимовым
Вчера 19:10 Мск
Двое полицейских Королёва обвиняются в злоупотреблении должностными полномочиями
Вчера 18:53 Мск
Следователи Нефтеюганска проводят проверку по факту гибели мужчины от переохлаждения
Вчера 18:26 Мск
Кандидат в президенты от партии "Честно" отказался от участия в выборах
Вчера 18:22 Мск
Двум жителям Серова предъявлено обвинение в похищении человека
Вчера 18:00 Мск
Турецкие ВВС поразили более 170 целей в сирийском Африне

Реклама от YouDo
Фирмы по ремонту квартир на http://remont.youdo.com/repair/flat/other/desheviy-remont-kvartir/.
Смотрите тут - дешевая перевозка вещей на Газели, подробнее здесь.
Грузовая перевозка: луга грузоперевозки 20 тн, подробное описание здесь.

Вчера 17:56 Мск
Адвокаты Серебренникова обжаловали продление ему домашнего ареста
Вчера 17:35 Мск
Борт президента Аргентины приземлился в аэропорту Москвы
Вчера 17:17 Мск
В Челябинске "дочка" Фортума хочет взыскивать долги за тепло через УК, в мэрии – против
Вчера 17:00 Мск
Собянин заявил о передаче в ближайшее время первых домов для заселения участников программы реновации
Вчера 16:56 Мск
Порошенко заявил про "сапог украинского оккупанта"
Вчера 16:30 Мск
Превышенцы банка "Югра" едва не "уволили" советника президента
Вчера 16:29 Мск
Екатеринбургский метрополитен выделит 5,2 млн руб. на безопасность
Вчера 16:09 Мск
МИД РФ объявил о начале аккредитации на конгресс в Сочи по урегулированию ситуации в Сирии
Вчера 16:06 Мск
Свердловский гонщик Сергей Карякин возвращается с "Дакара" домой
Вчера 16:05 Мск
Из ишимского лицея отчислили трех учениц за "эротическую съемку" в туалете
Вчера 16:02 Мск
Заместитель министра Прикамья возглавит департамент градостроительства и архитектуры Перми
Вчера 15:45 Мск
Яровая предложила досудебно блокировать сайты с призывами к насилию против детей
Вчера 15:38 Мск
Возбуждено дело из-за падения с 10 этажа тюменца, опершегося на некрепкую кладку балкона
Вчера 15:33 Мск
Ростуризм предупредил россиян о росте заболеваемости коклюшем в Германии
Вчера 15:30 Мск
В уральской столице оперативники ФСБ задержали следователя при получении 1,5 млн рублей
Вчера 15:30 Мск
В Перми эвакуируют школу
Вчера 15:15 Мск
Саудовских принцев-коррупционеров согласились отпустить за $100 млрд
Вчера 15:15 Мск
У основания екатеринбургской телебашни начали срезать металлоконструкции, сделан земляной вал к реке
Вчера 15:11 Мск
Адвокаты просят суд приобщить заключение врача, подтверждающее у Цыбко заболевание, включенное в список препятствующих содержанию под стражей
Вчера 15:10 Мск
Губернатор Зауралья ждет Минниханова и Назарбаева в гости на сабантуй
Вчера 15:01 Мск
Депутаты - о выставлении югорского инвалида из автобуса: "Наша система в каждом видит вора и обманщика"
Вчера 14:54 Мск
Счетная палата: 20% средств на поддержку МСБ получили пять регионов
Вчера 14:49 Мск
ПАСЕ возглавил итальянский политик Микеле Николетти
Вчера 14:44 Мск
НАТО осталось без постпреда России: Грушко занял должность замглавы МИД
Вчера 14:30 Мск
Жителей и гостей Сочи предупредили об усилении ветра
Вчера 14:28 Мск
Минкультуры ждет заявки от городов, желающих присоединиться к "Золотому кольцу"
Вчера 14:21 Мск
В челябинском микрорайоне "Академ Riverside" в 2018 году сдадут девять домов
Вчера 14:09 Мск
"Есть взаимный интерес". Прикамские промышленники позитивно оценили бизнес-миссию в ОАЭ
Вчера 14:06 Мск
Мизулина заявила, что легализация гражданских браков нанесет вред России
Вчера 14:00 Мск
"Аптеки перестали быть социальными учреждениями". Эксперты предложили обязать фармацевтов продавать дешевые лекарства
Вчера 13:56 Мск
Отложили на криптовалюту. В Москве у студентов похитили 7 млн рублей
Вчера 13:50 Мск
На Южном Урале фермерам выплатят субсидии на проведение посевной кампании до середины марта
Вчера 13:45 Мск
Наталья Комарова потребовала от силовиков и спасателей усилить работу на время морозов
Вчера 13:34 Мск
Суд ликвидировал обеспечивающий работу штаба Навального фонд
Вчера 13:29 Мск
В Иркутской области суд признал невменяемой студентку, заказавшую убийство своих родителей за 200 тысяч рублей
Вчера 13:28 Мск
Украинские спецслужбы пытались взорвать своего бывшего сотрудника, перешедшего на сторону ЛНР
Вчера 13:27 Мск
В Киеве рассчитывают захватить ДНР и ЛНР в 2018 году
Вчера 13:21 Мск
В Кургане рецидивист напал с ножом на пенсионерку и ее внучку
Вчера 13:17 Мск
"Озеро Балтым признано памятником природы". В минприроды объяснили, почему гонки на льду пытались остановить казаки
Вчера 13:16 Мск
Иностранные фармкомпании переносят производства в Россию для доступа к госзакупкам
Вчера 13:10 Мск
СМИ сами решают, как освещать ЧП в школах, - Песков
Вчера 13:08 Мск
На улучшение жилищных условий бюджетников Тюменской области заложено свыше 300 миллионов рублей
Вчера 12:51 Мск
На произведенные в России лекарства приходится 35-40% рынка в денежном выражении
Вчера 12:47 Мск
Началась проверка по факту гибели ямальца во время строительства зимника
Вчера 12:42 Мск
Пермский край и РЖД обсудили развитие направления Пермь – Соликамск
Вчера 12:34 Мск
Украина признает только два документа, выданных в ДНР и ЛНР
Вчера 12:33 Мск
В Грузии при строительстве железнодорожного тоннеля произошел взрыв

Корпоративная ре-форма
размер шрифта: A A A   в блог   версия для печати

 (2004) | Фото: НТВ

Глава Минэкономразвития РФ Герман Греф заявил, что его ведомство предлагает пересмотреть концепцию разделения акционерных обществ на открытые (ОАО) и закрытые (ЗАО), определив при этом критерии "публичной" и "непубличной" компании. Тем самым Минэкономразвития рассчитывает увеличить число акционерных обществ, близких по стандартам раскрытия информации и корпоративному управлению к западным компаниям, и подтолкнуть к выходу на российский фондовый рынок сегодняшние АО, которые, несмотря на свой правовой статус, на самом деле не являются публичными компаниями.

"Сейчас в условиях, когда предприятия нуждаются в серьезных инвестициях с финансового рынка, очевидным является то, что наше корпоративное законодательство не обеспечивает такую динамику, - обозначил проблему глава Минэкономразвития Герман Греф, - У нас в стране больше 40 000 акционерных

Фото:
Фото: Коммерсантъ
обществ, из них всего 200 торгуются на открытых площадках. 40 из которых составляют 98% капитализации всего рынка. И очевидным является то, что мы должны полностью пересмотреть всю концепцию, связанную с делением акционерных обществ на открытые, закрытые, и усовершенствовать законодательство, связанное с регулированием коммерческих юридических лиц". "Если концепция ["Концепция развития корпоративного законодательства на период до 2008 года"] будет одобрена, то в ближайшие два года нужно будет принять целый блок законодательства, направленный на решение этих проблем", - заключил министр.

В России, по данным Госреестра юридических лиц, зарегистрировано свыше двух миллионов коммерческих организаций, из них обществ с ограниченной (ООО) и дополнительной ответственностью (ОДО) - 1 668 814, акционерных обществ (ОАО и ЗАО) – 185 361. При этом большинство АО сегодня не являются публичными компаниями: ни при создании, ни за время своего существования они не привлекали инвестиции через выпуск акций, их ценные бумаги не обращаются на фондовом рынке.

В свою очередь, преобладание обществ с ограниченной ответственностью (ООО) объясняется более мягким, хотя и менее прозрачным в сравнении с акционерными формами (ОАО и ЗАО), режимом регулирования. Принципиальное же отличие АО от ООО - в возможности привлечения инвестиций на открытом рынке и повышенных законодательных требованиях к корпоративному управлению и процедуре раскрытия информации.

Тогда как закрытые акционерные общества (ЗАО) фактически дублируют форму ООО, поскольку создаются, как правило, без целей выхода на рынок ценных бумаг. В то же время в ЗАО число акционеров не может превышать 50 челочек, и свои пакеты ценных бумаг акционеры могут продать только другим акционерам, в ООО количество учредителей не ограничено, каждый из которых владеет определенной долей в уставном капитале компании. 

Так вот, по замыслу Минэкономразвития, предстоит законодательно определить единую модель "акционерного общества", предполагается ликвидировать формы закрытого акционерного общества (ЗАО) и общества с дополнительной ответственностью (ОДО). Будут оставлены лишь ООО и ОАО, вместе с тем ОАО попытаются разделить на два вида – "публичные" и "непубличные". Для определения статуса "публичной" компании планируется разработать ряд критериев.

По мнению рыночных аналитиков, различие между "публичной" и "непубличной" компанией будет определяться, что называется, по факту – размещения акций на открытых торговых площадках, а значит и повышенными требованиями к раскрытию информации и корпоративному управлению. "Публичными", на мой взгляд, целесообразно признавать АО, акции которых включены в листинг фондовых бирж, - говорит начальник аналитического

Фото:
Фото: saitistika.fincontrol.ru
отдела ИК "Файненшл Бридж" Станислав Клещев, - Именно установлением требований для листинговых компаний можно будет добиться повышенных требований к раскрытию информации и корпоративному управлению". Однако, отмечает эксперт, эта мера вряд ли сможет улучшить ситуацию с публичностью российских компаний, поскольку у них всегда будет возможность отказаться от статуса "публичной" в обмен на "непубличную".

Более того, непубличный статус окажется даже выгодным нынешним ОАО, которые не размещают своих акций на биржах, но обязаны соблюдать законодательные требования к акционерным обществам. То есть, отказ от публичности избавит такие компании от бремени дополнительных издержек. "Взять, к примеру, небольшой завод, у которого несколько сотен акционеров, в том числе из числа трудового коллектива. Чтобы стать публичным АО, ему необходимо пройти листинг на той или иной фондовой бирже и начать торговаться. Но это может быть неинтересно с точки зрения доминирующих собственников или менеджмента этого предприятия по той простой причине, - объясняет эксперт ИК "ФИНАМ" Сергей Кудряшов, - когда акции выходят на открытый рынок, когда каждый работник может пойти и продать свои акции, приобретает актуальность вопрос сохранения контроля над предприятием со стороны его менеджмента". Поэтому, полагает аналитик, большинство нынешних не торгующихся на фондовом рынке ОАО примет решение принять статус непубличной компании, чтобы избавиться тем самым от дополнительных издержек, что очень выгодно. "Такие компании перестанут регулярно сдавать отчетность, согласно требованиям ФСФР, пропадет необходимость содержать дополнительный штат бухгалтеров, которые составляли бы эту отчетность, и выполнять определенные корпоративные


 
процедуры, согласно закону об акционерных обществах, - отмечает Сергей Кудряшов, - Вот эту нагрузку, снижение этих издержек, согласно концепции Минэкономразвития, и попытаются снять". Что касается сегодняшних ЗАО, наиболее вероятное развитие сценария, считают эксперты, – это их перерегистрация в ООО, поскольку статус ЗАО и ООО достаточно близок. Те же ЗАО, акционеры которых пожелают сохранить статус акционерного общества, могут примкнуть к категории непубличных компаний. При этом не исключено, что произойдет некая "чистка" рынка, например, сократится число "мертворожденных" компаний, заключил эксперт.

Собственно, ни массового перехода компаний в категорию публичных, ни резкого притока новых игроков на фондовый рынок, на что рассчитывает Минэкономразвития, не произойдет. По крайней мере, говорят эксперты, из числа крупных компаний, те, которые хотели разместить свои ценные бумаги на биржах, либо уже это сделали, либо планируют, а для малого и среднего бизнеса это просто не по карману.

"Ведь выход на биржу – это огромный комплекс мероприятий – это и составление отчетности, и налаживание соответствующего корпоративного управления, и отказ от многих особенностей деятельности частной компании, - объясняет эксперт ИК "ФИНАМ" Сергей Кудряшов, - До тех пор, пока проще что-то объяснить кредитному комитету банка, нежели все привести к нормам публичности, компания развивается именно как частная. С другой стороны, в период активного роста многим предпринимателям совсем не кажется разумным привлекать сторонних акционеров". Станислав Клещев из ИК "Файненшл Бридж", в свою очередь, отмечает, что выход на фондовый рынок интересен только компаниям, достигшим определенного размера стоимости - $100-200 млн.


 
Более мелкие компании, говорит эксперт, даже если захотят выйти на открытые торговые площадки, вряд ли заинтересуют инвесторов. "Инвесторы боятся вкладывать средства в небольшие компании, так как чем меньше компания, тем выше риск нарушения прав со стороны мажоритарного акционера и тем сложнее мелким держателям акций отстаивать свои права, - отмечает Станислав Клещев, - Средние и мелкие компании также не стремятся к выходу на биржу, так как понимают, что обеспечение необходимого уровня открытости и корпоративного управления - не всегда им под силу".

Более того, уверен эксперт, идея привлечения компаний к выходу на фондовый рынок через коррекцию правовых статусов бессмысленна: "На мой взгляд, насильно вытаскивать компании на фондовый рынок - бессмысленно. Компании должны осознанно выходить на финансовые площадки, четко понимая свои цели, - объясняет Станислав Клещев, - Конечно, тот факт, что на бирже торгуются бумаги только 200 эмитентов не соответствует масштабам российской экономики. Но и увеличивать котировальные списки, включая туда компании, чьи акции никогда не будут торговаться, тоже не имеет смысла. В настоящее время уже более 20 крупных, перспективных, интересных компаний заявили о своих планах IPO в ближайшие год-два. На мой взгляд, это более чем хороший показатель. Добиваться еще большего количества первичных размещений не стоит - у инвесторов может просто не хватить денег выкупить новые выпуски акций".

Об этом говорят и представители малого предпринимательства. "Малый бизнес как раз в меньшей степени рассчитывает на то, что его акции будут доступны широкому кругу лиц - это не является самоцелью, у малого предпринимательства нет необходимости в инвестициях такого масштаба, - говорит председатель Комитета по развитию малого предпринимательства Свердловской области Евгений Копелян, - Процесс выпуска акций и размещения их на фондовых биржах длительный и дорогостоящий, поэтому для малого бизнеса это не основной способ привлечения инвестиций".

Евгений Копелян уверен, что не следует ограничивать бизнес в возможности выбора тех или иных организационно-правовых форм существования: "Думаю, цель Минэкономразвития не столько публичность российских компаний, сколько привлечение дополнительных инвестиций с фондового рынка в сторону реального сектора экономики. Если


 
посмотреть на опыт зарубежных стран, то там тоже есть определенная доля компаний, скажем 10%, которые на себя оттягивают более 90% всей капитализации рынка. В России это не 10%, а 1% - в этом дисбаланс, но всегда будут существовать естественные монополии и крупные игроки в таких ключевых отраслях, например, как металлургия, - продолжает он, - Скорее всего, Греф призывает к тому, что если предприятие не собирается размещать свои акции, то оно должно быть зарегистрировано в форме ООО. По аналогии с США, где существует две основные формы бизнеса: limited (ООО) и corporation (ОАО). В других зарубежных странах, например, в Германии, напротив, существует многообразие организационно-правовых форм существования бизнеса". Впрочем, заключил Евгений Копелян, нововведения Минэкономразвития не существенно отразятся на деятельности малого бизнеса: на перерегистрацию в налоговых органах в ООО и изменение учредительных документов требуются небольшие затраты (от 4-х тысяч рублей и выше), в отличие от выпуска и размещения акций на бирже.

Что касается крупных российских компаний, законодательное закрепление понятия публичной компании вряд ли существенно отразится и на их бизнесе. "Абсолютное большинство из них и без того добровольно берет на себя дополнительные обязательства по раскрытию информации о себе, своих планах и собственниках, - отмечает начальник аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж" Станислав Клещев, - Нововведения смогут существенно повлиять на поведение лишь отдельных немногих "динозавров", страдающих корпоративным управлением, таких например как "Сургутнефтегаз". Они вынуждены будут или подстраиваться под завышенные требования, либо официально признать за собой статус "непубличной" компании".

С другой стороны, стоит отметить, что "Концепция развития корпоративного законодательства" включает в себя целый

Фото:
Фото: lenta.ru
комплекс законодательных мер, направленных на развитие механизмов защиты прав собственности, регулирование интегрированных бизнес-структур, устранение пробелов в корпоративном законодательстве, которые используются сегодня в целях корпоративных захватов, а также внесение изменений в процессуальное законодательство и прочее.

Рассказывая о готовящихся нововведениях на совещании главы государства с членами кабинета министров, Герман Греф выделил пять ключевых проблем: незащищенность прав собственности, необходимость снижения издержек размещения акций на российском рынке (что сделало бы отечественные торговые площадки более привлекательными в сравнении с европейскими и американскими биржами), а также совершенствование инфраструктуры фондового рынка и платежной системы для проведения всех платежей в режиме on-line. Таким образом, изменение форм собственности - это лишь одна из частей Концепции.

Как отмечают эксперты, осознание неэффективности корпоративного законодательства – уже большой шаг вперед, устранив "пробелы и противоречия", можно создать комфортные условия ведения бизнеса, четко описывающее "правила игры", создав при этом и эффективную систему правоприменения. Это как раз те факторы, которые замедляют темпы роста российской экономики. "Идеи все правильные, не раз поднимавшиеся, как и инвесторами, так и самими компаниями. Очень хочется верить, что результат будет, - говорит эксперт ИК "ФИНАМ" Сергей Кудряшов, - Надо понимать, что тут вопрос не в одной или нескольких инициативах, тут нужен комплекс мер, направленных на повышение прозрачности и эффективности деятельности компаний. Все важно, и то, что касается публичных и непубличных компаний, и то, что касается холдингов, и то, что будет противодействовать развитию корпоративных конфликтов и многое другое". Словом, если российские власти к подготовке всех законопроектов подойдут на должном уровне, желаемый результат будет достигнут.

Однако, замечают эксперты, вероятность реализации этой корпоративной программы в срок до 2008 года крайне не высока, изменены будут разве что формы собственности. Ведь тот же "Газпром" со своей неясной системой перекрестного владения акциями между материнской и дочерними компаниями, и непубличный "Сургутнефтегаз" – неотъемлимая часть федеральной политики. Учитывая, что уже близок предвыборный период, приводить в порядок их внутрикорпоративные дела будет не самой актуальной задачей.

Что касается тезиса Германа Грефа о том, что предприятия сегодня нуждаются в серьезных инвестициях с финансового рынка, тут одной реорганизацией форм собственности не поможешь. К тому же, массовый переход компаний в категорию публичных, как и приток на фондовый рынок новых игроков из числа малого и среднего бизнеса, произойдет вряд ли.

Другие новости по темам: Греф, корпоративное, законодательство, ЗАО, ООО, ОАО
20.02.2006 08:28 Мск | Москва | Оксана Короткова


Если Вы заметили ошибку, выделите текст, ее содержащий, и нажмите Ctrl + Enter







Добавить комментарий:

Корпоративная ре-форма
Уважаемые читатели Накануне.RU! Комментарии проходят премодерацию. Просьба уважать других участников форума и чтить УК РФ! Комментарии, оскорбляющие других людей, имеющие признаки экстремизма, нарушающие многочисленные требования законодательства, публиковаться не будут. Форум наш становится более громоздким, но проявляющий крайне пристальную требовательность к нашей редакции Роскомнадзор диктует условия. Заранее приносим извинения, надеемся на понимание и конструктивную дискуссию.

Текст комментария *

Жирный Подчеркнутый

Ваше имя *







Новости партнеров


Новости партнеров
Статьи по теме "экономика":



Другие статьи:


"Не "против всех", а фикция". Собчак окунается в выборы
"США предали сирийских курдов и заняли позицию Турции"
"Маски скорби" по маньяку?
Вот, левый поворот?
20.01.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 4

"Школьные трагедии – продукт общественного строя, который надо менять"
19.01.2018 Мск  |  общество  |  комментариев: 8

Журналист и жертва террора. Зачем в Екатеринбурге переименовывают улицу Володарского?
19.01.2018 Мск  |  от издателя  |  комментариев: 10

Алексей Конторович: Членство России в Арктическом совете не повлияет на решение Нобелевского комитета
Закон о реинтеграции Донбасса: преступная власть порождает преступные законы
Как Украину в СССР кошмарили автопромом
Валентин Катасонов: Центробанк потерял контроль и скрывает реальные цифры оттока капитала из России
Как вы считаете, что послужило причиной ЧП в пермской школе?

Американизация нашего телевидения, масс-культа

Психические отклонения нападавших

Политические убеждения нападавших

Бытовой конфликт

Надо расследовать возможный теракт

Мне все равно/ничего не слышал


Результаты 655
Екатеринбург Облачность:
Давление: 758 мм. рт. ст.

Температура, °С:
  днем -22
  ночью -23

Ветер: Северо-Западный  5м/с

подробнее
Новости партнеров

Новости Екатеринбурга и Свердловской области       
вверх
Рейтинг@Mail.ru
Наш проект  Наша команда 

Информационное агентство "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ ИА№ФС77-56094 от 15 ноября 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Сетевое издание "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ Эл№ФС77-56357 от 02 декабря 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Учредитель ООО "Институт информационных технологий"
620142, г. Екатеринбург, ул. Степана Разина, д. 16 (3 этаж)
Телефоны редакции: (343) 295–15–36, 295–15–94, 295–14–38.
E-mail редакции: news@nakanune.ru
Главный редактор: Хурбатов С.В.
Использование материалов агентства допускается только с согласия редакции.
Редакция не несет ответственности за содержание комментариев к материалам сайта. Комментарии к материалам сайта - это личное мнение посетителей сайта.
18+