в этот день
20.04.18
06:20
В Екб.08:20
"Ростех" собирается обанкротить Курганмашзавод и объединить его с тульским КБП
Плюс налоги, минус конкуренция. Промышленность не почувствовала поддержки
Шевченко и шестеро от КПРФ. Левые запустили праймериз на выборы мэра Москвы

Статьи по теме "экономика":


Новости

06:03 Мск
Роскомнадзор обсудил возможность блокировки push-уведомлений Telegram
05:32 Мск
Киев не предоставил бумаг по аресту судна "Норд"
05:18 Мск
Пенс и Шольц обсудили геополитические проблемы
05:09 Мск
Бывший главный архитектор Краснодара заключен под стражу
04:53 Мск
Авиация Ирака нанесла авиаудары по объектам террористов в Сирии
04:27 Мск
Советник Трампа назвал условие улучшения отношений с Москвой
04:10 Мск
В 2021 году начнется строительство высокоскоростной магистрали между Челябинском и Екатеринбургом
03:24 Мск
Банк России будет снижать ключевую ставку медленнее - СМИ
03:20 Мск
Страна Свазиленд переименована в Королевство Эсватини
02:09 Мск
Джордж Буш - младший похвалил Путина
02:05 Мск
Роскомнадзор блокирует сервера Microsoft
01:26 Мск
Вашингтон раскритиковал смену лидера на Кубе
01:23 Мск
Госдеп: РФ и Сирия пытались "зачистить" место химатаки в Думе
00:44 Мск
Члены экипажа российского судна "Норд" вернулись в Крым
00:19 Мск
МИД РФ: Россия и США могут остаться без регулярного авиасообщения
Вчера 21:26 Мск
"Получение взятки": в отношении экс-замдиректора ФСИН Коршунова возбудили очередное уголовное дело
Вчера 21:12 Мск
В кровь Юлии Скрипаль могли впрыснуть химикат, - посольство РФ в Лондоне
Вчера 20:53 Мск
Отец мальчика из ролика о "химатаке" в Сирии пообещал дать показания
Вчера 20:36 Мск
Суд признал права отца Виктора Цоя на его песни
Вчера 20:11 Мск
Си Цзиньпин напомнил Терезе Мэй о нормах международного права в связи с Сирией

Реклама от YouDo
Смотрите: монтаж магистрального фильтра для воды 20 см, подробное описание.
Тут силовой кабель монтаж, посетить сайт.
Смотрите тут - заземление внутри дома цена здесь.

Вчера 19:12 Мск
Сотрудники полиции Тавды раскрыли кражу дизеля из "КАМАЗа"
Вчера 19:00 Мск
Суд в Москве продлил арест экс-депутату Госдумы Варшавскому
Вчера 18:27 Мск
В Свердловской области женщина погибла на автомойке
Вчера 17:54 Мск
Мигель Диас-Канель избран на пост председателя Госсовета Кубы
Вчера 17:43 Мск
Украина начала глушить российские каналы в Донбассе
Вчера 17:39 Мск
срочно Хороший год! "Нефтегазовые генералы" ямальского заксобрания в разы увеличили доходы
Вчера 17:28 Мск
Заммэра Сочи задержан по подозрению в превышении полномочий
Вчера 17:01 Мск
Юристы свердловского главка полиции отмечают профессиональный праздник
Вчера 16:38 Мск
В ТПП РФ призвали выработать рекомендации финансовому блоку на основе доклада о конкурентоспособности экономики в 2017 году
Вчера 16:34 Мск
Глава свердловского облизбиркома Чайников отчитался о доходах: ни квартиры, ни машины
Вчера 16:33 Мск
Суд принял решение закрыть центр "Guru" в Екатеринбурге
Вчера 16:30 Мск
Ямальские депутаты запретили продажу электронных сигарет детям
Вчера 16:20 Мск
"Славные парни", "Разведопрос" и "Самогон". Дмитрий Goblin Пучков презентует новые книги в Екатеринбурге
Вчера 16:20 Мск
В Пермском развлекательном центре "Октябрь" не согласны с решением о приостановке работы
Вчера 16:00 Мск
В Тюмени предположительно задержана глава областного управления ФНС Тамара Зыкова
Вчера 15:58 Мск
В Челябинской области 17-летняя девушка скончалась после операции
Вчера 15:55 Мск
"Спрашивать буду жестко" - в Салехарде обсудили сход снега с крыш, отлов бродячих животных и арктическую безопасность
Вчера 15:49 Мск
Приме-балерине Большого театра отказали во въезде в США
Вчера 15:39 Мск
В Магнитогорске подростки прикурили от свечи в храме
Вчера 15:37 Мск
"Я считал, что он мой приятель". Сандаков рассказал об отношениях с Ахримеевым
Вчера 15:29 Мск
В Петербурге поймали мигрантов, собиравшихся в тренировочный лагерь террористов
Вчера 15:17 Мск
Депутаты потребовали вернуть аккредитацию журналисту пермской "Звезды"
Вчера 15:17 Мск
В Екатеринбурге растет число желающих сдать квартиру в дни ЧМ-2018
Вчера 15:06 Мск
Около 650 человек вывели из ТЦ в Москве во время пожара
Вчера 15:05 Мск
Казна "растет и пухнет". Бюджет Свердловской области увеличат на 4,5 млрд
Вчера 15:00 Мск
"Готов делить прибыль 50/50". Беглый депутат Рады представил первый компромат на Порошенко
Вчера 14:55 Мск
В Перми на неопределенный срок приостановили работу детского центра "Октябрь"
Вчера 14:50 Мск
Тюменка, завоевавшая титул "Мисс мира", стала лицом L'oreal
Вчера 14:35 Мск
Двое уральцев получили 34 года "строгача" за жестокое убийство из-за браги
Вчера 14:23 Мск
В Челябинске обнаружили канализационный сток в реку Миасс
Вчера 14:22 Мск
В Екатеринбурге из-за кишечной инфекции несколько дней на карантине провела еще одна школа
Вчера 14:20 Мск
США угрожает "тектоническая бомба замедленного действия", от которой пострадают миллионы
Вчера 14:17 Мск
Россия обратилась в ВТО за компенсацией из-за введения Штатами пошлин на сталь и алюминий
Вчера 14:07 Мск
Знарок о своем уходе из сборной России по хоккею: "Буду обдумывать планы на будущее"
Вчера 14:05 Мск
В Новом Порту состоялся главный праздник тундровиков
Вчера 13:59 Мск
срочно Губернатор Тюменской области в 2017 году заработал 11,2 млн
Вчера 13:47 Мск
срочно СМИ: В Сочи задержаны два заммэра
Вчера 13:42 Мск
Верховная рада поддержала обращение Порошенко к Константинополю о создании "единой украинской церкви"
Вчера 13:42 Мск
Япония по дипломатическим каналам протестует в связи с российскими учениями на Курилах
Вчера 13:37 Мск
Делегация Югры в Нью-Йорке поделилась опытом по защите прав КМНС
Вчера 13:30 Мск
Тагильчане примут участие во всемирной неделе иммунизации
Вчера 13:17 Мск
В арбитраж подан новый иск о банкротстве порта "Пермь"
Вчера 13:14 Мск
Банк "Открытие" предупредил клиентов о возможных двойных списаниях с карт
Вчера 13:10 Мск
Председатель скандального избирательного участка в Тюмени отделалась "административкой"
Вчера 13:10 Мск
"Русал" пытается найти в Китае глинозём и рынок сбыта для алюминия в слитках
Вчера 13:08 Мск
Номинальным хозяином в финале Кубка России по футболу будет "Тосно"
Вчера 13:02 Мск
На Ямале обманутым дольщикам заплатят компенсацию

Большое будущее недоразвитого рынка
размер шрифта: A A A   в блог   версия для печати

 (2004) | Фото: saitistika.fincontrol.ru

Урал оказался весьма притягательной территорией для таких крупнейших структурных образований фондового рынка, как биржи. Всего полгода назад, в сентябре 2004 года, свою презентацию для инвесторов и крупных (главным образом металлургических) компаний провела в Екатеринбурге Лондонская фондовая биржа. А накануне аналогичное road-show в столице Среднего Урала устроила главная российская фондовая биржа – РТС (Российская торговая система). Интерес к региону охотно поясняют сами фондовики – уральский регион один из немногих крупных финансовых, промышленных и научных центров в стране. На экономику региона стабильно приходится 15-20% ВВП, в то же время реальное присутствие уральского капитала на финансовых рынках не превышает 3-5%. Потенциал Урала биржевики видят в двух-трех кратном росте активности инвесторов и эмитентов уже в ближайшем будущем.

Российский фондовый рынок по-прежнему недоразвит и противоречив. С одной стороны, он за последние 5 лет демонстрирует максимальную динамику среди развивающихся экономик (эту статистику, правда, сильно подпортил прошлый год, когда дело ЮКОСа снизило главный показатель динамики рынка – индекс РТС всего до 8%, что ниже даже уровня инфляции). С другой, несмотря на приличную, в общем, динамику развития, остальные показатели оставляют желать лучшего. Капитализация российского фондового рынка находится на уровне $280-300 млрд, в то время как, например, в Южной Корее этот критерий составляет $400 млрд, а в Китае - $600 млрд. По большинству основных показателей мы находимся на предпоследних местах, где-то между Мексикой, Перу и Бразилией.

Судите сами - в огромной России нашлась всего 201 публичная компания, которая согласилась открыть информацию о себе, чтобы эффективно и недорого привлекать деньги на фондовом рынке. Но даже и при таком невысоком количестве полноценных эмитентов наблюдается явный перекос с точки зрения внимания инвесторов к акциям. Активность торгов по 70% акций минимальна – одна сделка в неделю. Еще 10-12% компаний могут похвастаться тем, что по их акциям совершается примерно по одной сделке в день. Зато на всего лишь десяти так называемых "голубых фишках" сконцентрировано 83% оборота российского фондового рынка. А на долю "голубой фишки" №1 – "Газпрома" приходится 25% рынка. Для сравнения – во Франции доля "голубых фишек" не превышает 53%, а в США оборот по ним и вовсе 16%.    

Очевидно, что проблемы фондового рынка структурные. Это подтвердил и "регулятор" фондового рынка – руководитель Уральского отделения ФСФР (Федеральной службы по финансовым рынкам) Владимир Крысов. "Претензий к профессиональным участникам рынка нет, есть проблемы с законодательством, которые необходимо решать и которые уже решаются вместе с участниками рынка", - сообщил хорошую новость Владимир Крысов. Речь идет о ликвидации ряда административных барьеров, снижении зарегулированности рынка, модернизации его структуры. В конечном итоге работа регулятора должна привести к тому, чтобы выход на фондовый рынок как для инвесторов (тех, кто хочет вкладывать деньги в ценные бумаги и зарабатывать на этом), так и для эмитентов (компаний, которые хотят размещать на рынке свои акции или иные ценные бумаги с тем, чтобы привлечь деньги) будет максимально доступным – недорогим и технически простым.

Учитывая, что ФСФР возглавляет весьма опытный финансист и чиновник Олег Вьюгин, сам в недавнем прошлом профессиональный участник фондового рынка, и профучастники, и инвесторы, и потенциальные эмитенты достаточно оптимистично смотрят на перспективу структурных изменений на рынке. Важность того, что законодательные изменения необходимо произвести быстро и качественно подтвердил и Владимир Крысов – "на развертывание этой работы должно уйти не больше года-двух, иначе российский капитал побежит на западные рынки".   

Но, если Владимир Крысов говорил на конференции о том, что скоро на фондовым рынке работать будет просто и недорого, то задача Президента РТС Олега Сафонова заключалась в том, чтобы убедить потенциальных игроков рынка, что это не страшно и весьма выгодно. Основным лейтмотивом его выступлений звучало то, что инвесторам необходимо обратить свое пристальное внимание на акции второго и третьего эшелонов, к которым относятся бумаги более мелких, чем "голубые фишки" компаний. В пользу менее "раскрученных" акций говорят итоги за 2004 год – общий рост по акциям второго эшелона составил 30%, что в 3,5 раза больше роста индекса РТС, отражающего, по сути, динамику "голубых фишек". В настоящее время на РТС допущены к торгам акции около 300 эмитентов, большая часть из которых была весьма доходной, рост по отдельным акциям составил более 300% в 2004 году. С апреля этого года появился официально зарегистрированный индекс по акциям второго эшелона, который поможет участникам рынка следить за его динамикой.

Но РТС решила не останавливаться и на "раскрутке" акций второго-третьего эшелонов. На бирже создана система RTS Board предназначенная для так называемого индикативного котирования ценных бумаг, не включенных в официальные списки РТС, не допущенных к торгам в РТС. Замысел создания RTS Board прост – компании, которую колеблются и размышляют – выходить им или нет на публичный рынок привлечения капитала могут, что называется, потренироваться "на кошках". "Профучастник рынка или эмитент может написать заявление на биржу, в эту систему ввести свои акции и там может появиться котировка. Непонятно, сколько эта бумага стоит, поскольку по этим акциям или облигациям нет рынка. А эта система позволяет бумагу поставить и посмотреть – а что будет происходить – появится котировка или нет, какая динамика появится? Это крайне важный шаг, поскольку это позволяет очень быстро посмотреть и понять есть ли интерес к бумаге", - говорит Олег Сафонов.

В настоящее время в этой системе уже представлено около 700 бумаг, но руководство РТС уверено, что и это очень мало. Потенциал российского рынка специалисты оценивают не меньше чем в 5-7 тысяч эмитентов, хотя и цифра в 17 тысяч не кажется им фантастической. И, если индикативные котировки в RTS Board появились, интерес инвесторов очевиден, то эту бумагу можно включать в полноценный котировальный список на бирже.

Отдельное внимание на конференции было уделено IPO – первичному размещению акций российских предприятий на бирже для привлечения недорогих, по сравнению с банковскими кредитами, средств на свое развитие. Дело в том, что из 12 последних крупнейших российских IPO ровно половина была проведена на зарубежных площадках – в октябре 2004 Стальная группа "Мечел" провела размещение в Нью-Йорке, в феврале уже этого года АФК "Система" разместилась на Лондонской бирже. Эта тенденция не может не беспокоить российских биржевиков, учитывая, что IPO является весьма солидной статьей доходов для них, а в ближайшие годы к размещению готовятся многие крупные компании, в том числе и прописанные на Урале. Так, ориентировочно уже в этом году первичное размещение своих акций планирует титановый холдинг ВСМПО-Ависма и в 2005-2006 году, возможно, "Евразхолдинг". Не ранее 2006 года планирует выход на рынок акций ММК, а в 2007-2008 годах – УГМК, ЧТПЗ и ТМК.

Чтобы этот лакомый кусок не проплыл мимо рта биржевиков, они прикладывают немалые усилия по упрощению и удешевлению проведения IPO в России по сравнению с зарубежными размещениями и уже добились определенного успеха. По словам Олега Вьюгина, которого частенько цитировали на конференции, проведен анализ, из которого следует, что стоимость размещения и поддержания листинга на заграничных и российских площадках теперь уже совершенно сопоставимая. Внутри страны уже достаточно денежных средств, которые позволяют привлечь достаточно капитала при выходе на фондовый рынок страны.

"Абсолютно необязательно для этого идти в Лондон или Нью-Йорк", - подтверждает Олег Сафонов, - "Выход и поддержание листинга там – это очень серьезные денежные средства. Кто-то считает это престижным, это своего рода показ достижений, но если посчитать экономическую целесообразность, то понятно, что это абсолютно бессмысленно. Там это стоит миллионы долларов, а изначально приведение отчетности в соответствие западным регуляторам стоит десятки миллионов долларов. При том, что внутри страны уже существует очень серьезный фондовый рынок, серьезные возможности для привлечения денежных средств. И регулятор об этом заявляет, и мы, как инфраструктура, сейчас имеем для этого все необходимые технологии. И мы ставим себе целью объяснить эмитентам, что для того, чтобы привлечь деньги вовсе не обязательно идти на Запад".

Приближается к западным параметрам уже и стоимость привлекаемого на российском фондовом рынке капитала. И хотя российские деньги пока "дороже" западных, экономический смысл размещения на иностранных площадках имеется только в одном случае – если размещенные акции позволяют привлечь от $1 млрд и выше. В истории последних российских IPO такой пример лишь один – АФК "Система", которая за 19% своих акций выручила чуть более $1,5 млрд. В подавляющем же большинстве случаев сумма привлекаемых средств не превышает $300 млн.   

В том, что рано или поздно подавляющее большинство крупных и средних компаний вынуждено будет стать публичными и им придется заимствовать деньги на фондовом рынке специалисты не сомневаются. К этому их подтолкнет становящийся все более глобальным рынок, в том числе и вступление в ВТО.

Что же касается российского фондового рынка, то на него в будущем возложена и еще одна весьма глобальная государственная задача – в настоящее время законодательно прорабатывается вопрос о возможности более широкого использования средств пенсионных фондов на рынке ценных бумаг. Этот закон позволит, с одной стороны, более эффективно с точки зрения прибыли управлять длинными и большими пенсионными деньгами, через биржу инвестировать их в реальную экономику. С другой стороны, приток пенсионных денег сослужит хорошую службу всему фондовому рынку – приток большой денежной массы будет означать его бурную активизацию и "удешевление" денег, работающих и привлекаемых на бирже. Российский фондовый рынок, если теория совпадет с практикой, в результате станет еще более конкурентоспособным по сравнению с лучшими зарубежными фондовыми институтами.

Макроэкономическая ситуация для развития фондового рынка сегодня в России суперблагоприятная, это единогласно отмечают все специалисты. Государственные долги уменьшаются, золото-валютные резервы растут. Больше того, президент страны наконец-то высказался за сокращение сроков приватизационной "амнистии" с 10 до 3 лет, чего рынок ждал все последние пять лет. Налицо все предпосылки для установления активного развития – инициативные и профессиональные участники, работающие на рынке и очень грамотный специалист во главе регулирующего органа. В сухом остатке все это может означать одно – фондовый рынок в ближайшие годы станет гораздо более заметным, важным и реально действующим элементом российской экономики, а индекс РТС в 2005 окажется побольше прошлогодних 8%. Если, конечно, опять большая политика не подведет.

Другие новости по темам: фондовый, рынок, вьюгин
07.04.2005 06:51 Мск | Екатеринбург | Денис Куликов


Если Вы заметили ошибку, выделите текст, ее содержащий, и нажмите Ctrl + Enter







Добавить комментарий:

Большое будущее недоразвитого рынка
Уважаемые читатели Накануне.RU! Комментарии проходят премодерацию. Просьба уважать других участников форума и чтить УК РФ! Комментарии, оскорбляющие других людей, имеющие признаки экстремизма, нарушающие многочисленные требования законодательства, публиковаться не будут. Форум наш становится более громоздким, но проявляющий крайне пристальную требовательность к нашей редакции Роскомнадзор диктует условия. Заранее приносим извинения, надеемся на понимание и конструктивную дискуссию.

Текст комментария *

Жирный Подчеркнутый

Ваше имя *







Новости партнеров


Новости партнеров
Статьи по теме "экономика":



Другие статьи:


"Реформу СКР подготовят в течение двух-трех месяцев"
19.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 1

Немцы не хотят участвовать в санкциях и не решаются бомбить Сирию
Сор из избы: власти Севастополя переругались с "Корпорацией развития"
19.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 1

"Highly Likely Welcome Back, или Пора домой!" Ну какой дурак поедет?!
18.04.2018 Мск  |  образование  |  комментариев: 7

В Ереване началась "цветная революция"
17.04.2018 Мск  |  от издателя  |  комментариев: 5

Михаил Делягин: В ситуации ослабления рубля бездействие ЦБ оказалось лучше, чем действие
"Ошибки не значат, что союз не имеет права на жизнь". Патриотическая оппозиция обсудила результаты объединения
17.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 5

Железный Занавес-2: санкции приведут к краху сырьевой модели
16.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 3

"Удар по Сирии преследовал политические, а не военные цели"
16.04.2018 Мск  |  армия и ВПК  |  комментариев: 5

Импортозамещение или самострел: что несут новые контрсанкции?
13.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 3

Как России ответить на новые санкции США?

Оказать поддержку пострадавшим олигархам

Хотя бы закрыть "Макдональдсы"

Прекратить вложение средств РФ в госдолг США

Ввести валютные ограничения

Ничего не делать, само собой рассосется


Результаты 772
Екатеринбург Облачность:
Давление: 729 мм. рт. ст.

Температура, °С:
  днем 3
  ночью -1

Ветер: Юго-Восточный  1м/с

подробнее
Новости партнеров

Новости Екатеринбурга и Свердловской области       
вверх
Рейтинг@Mail.ru
Наш проект  Наша команда 

Информационное агентство "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ ИА№ФС77-56094 от 15 ноября 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Сетевое издание "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ Эл№ФС77-56357 от 02 декабря 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Учредитель ООО "Институт информационных технологий"
620142, г. Екатеринбург, ул. Степана Разина, д. 16 (3 этаж)
Телефоны редакции: (343) 295–15–36, 295–15–94, 295–14–38.
E-mail редакции: news@nakanune.ru
Главный редактор: Хурбатов С.В.
Использование материалов агентства допускается только с согласия редакции.
Редакция не несет ответственности за содержание комментариев к материалам сайта. Комментарии к материалам сайта - это личное мнение посетителей сайта.
18+