в этот день
22.06.18
15:10
В Екб.17:10
Опубликованы уникальные документы начала Великой Отечественной
Срыв шаблона. Ленин привлек большое внимание иностранцев в Екатеринбурге
Пациенты НИИ глазных болезней собираются на "штурм администрации" и пикет

Статьи по теме "экономика":


Новости

15:08 Мск
Рособрнадзор возмущен, что в детсадах плохо осваивают гаджеты, компьютер и телевизор
15:05 Мск
В Свердловской области пройдут митинги против повышения пенсионного возраста
14:49 Мск
На Ямале онкобольные смогут проходить лучевую терапию, не выезжая за пределы округа
14:49 Мск
Мало повышения НДС? Правительство намерено ввести акциз на кальянные смеси
14:48 Мск
Прокуратура настаивает на лишении мандатов двух тагильских депутатов
14:47 Мск
На Южном Урале в воскресенье пройдут довыборы депутатов
14:43 Мск
Бывший вице-премьер Крыма получил 11,5 лет колонии за взятку в 27 млн
14:38 Мск
Наибольшим спросом у жителей Свердловской области пользуются госуслуги по линии ГИБДД
14:25 Мск
Стала известна дата визита в Екатеринбург патриарха Кирилла
14:23 Мск
Франсуа Фийону и его супруге предъявлены обвинения в растрате госсредств
14:20 Мск
Горсовет Ивано-Франковска выступил против пропаганды гомосексуализма в школах
14:17 Мск
"На фронт ушел каждый пятый ямалец, и каждый четвертый не вернулся": в Салехарде почтили память героев войны
14:17 Мск
Продлен домашний арест главы тюменского управления ФНС
14:13 Мск
Дзагоев не полетит в Самару на матч с Уругваем
13:59 Мск
На учете челябинского Пенсионного фонда – 843 участника войны
13:50 Мск
"Шанинка" лишилась аккредитации
13:43 Мск
срочно Тень Ельцина в АП: Путин призвал к себе Юмашева
13:40 Мск
Путин произвел ряд назначений в Администрации президента России
13:36 Мск
США требуют от ФИФА "агрессивно проверить" российских футболистов на допинг
13:33 Мск
Замглавы Ространснадзора Владимир Черток покинул пост

Реклама от YouDo
Смотрите: монтаж магистрального фильтра для воды 20 см, подробное описание.
Тут силовой кабель монтаж, посетить сайт.
Смотрите тут - заземление внутри дома цена здесь.

13:32 Мск
Тюменская область и "Сибур Холдинг" договорились о расширении сотрудничества
13:28 Мск
Пассажиры самолета "ЮТэйр", у которого при вылете из Тюмени загорелось шасси, отправились в Ханты-Мансийск
13:23 Мск
Центральной площадкой саммитов ШОС и БРИКС в Челябинске может стать конгресс-холл "Таганай-2020"
13:23 Мск
В Крым прилетал Аваков с иностранными боевиками для убийства Януковича, - экс-охранник президента
13:15 Мск
срочно Николай Патрушев вновь назначен секретарем Совета Безопасности РФ
13:12 Мск
Кому вертолеты, а кому - перекрытия дорог. Екатеринбуржцам предлагают потерпеть неудобства из-за патриарха и "Царских дней"
13:12 Мск
В Екатеринбурге прошла акция памяти о погибших в Великой Отечественной
13:00 Мск
У Верховной рады проходит митинг против пропаганды гомосексуализма
12:59 Мск
На Ямале бизнесмен должен устранить нарушения пожарной безопасности в торговом центре "Клубника"
12:55 Мск
В Екатеринбурге пройдут общественные слушания по строительству ледовой арены
12:54 Мск
На Южном Урале - экономическое чудо! Челябстат зафиксировал рост инвестиций на 73%
12:50 Мск
Путин в День памяти и скорби возложил венок к Могиле Неизвестного Солдата
12:45 Мск
В Зауралье водители автобусов стали реже устраивать дорожные аварии
12:44 Мск
Обвиняемый в растрате пресс-секретарь Роскомнадзора заявил о нарушениях СКР при его транспортировке
12:31 Мск
14% болельщиков ставят на победу сборной России в финале ЧМ-2018
12:28 Мск
Турция получила первые F-35
12:26 Мск
Объявлена запись на конкурс в мэры Екатеринбурга
12:26 Мск
Героям России компенсировали расходы на бензин с учетом повышения цен
12:23 Мск
Feduk, Noize MC, Иван Дорн: в Екатеринбурге пройдет фестиваль "Ночь музыки"
12:18 Мск
Минобороны: Детали установки по синтезу иприта, найденной в Думе, изготовлены в ЕС и Северной Америке
12:13 Мск
Магнитогорский металлургический комбинат потратит 5,5 млрд рублей на экологию
12:00 Мск
В Прикамье прокуратура добилась выплаты долга в 2,5 миллиона по нескольким муниципальным контрактам
11:59 Мск
Вместо митинга против повышения пенсионного возраста 1 июля в Перми пройдут одиночные пикеты
11:59 Мск
"Подходили, говорили, как все здорово". Лимонов - про снятое с эфира интервью Познеру
11:57 Мск
Московский насильник-убийца, скрывавшийся в Румынии, получил 23 года "строгача"
11:51 Мск
В Челябинской области льготники смогут получить социальные выплаты вместо земельных участков
11:48 Мск
В нескольких районах Москвы в ночь на 22 июня было зафиксировано превышение уровня сероводорода
11:34 Мск
Бывшему замгендиректора компании-строителя "Восточного" предъявили новое обвинение
11:18 Мск
Куйвашев потребовал в запланированные сроки завершить подготовку к "Иннопрому-2018"
11:09 Мск
Сергей Гончаров назначен гендиректором торговой сети "Пятерочка"
11:04 Мск
Депутаты региональных заксобраний потребовали отставки Медведева и отмены реформы пенсионного возраста
11:01 Мск
Пожар в Кемерове: в соцсетях сообщают о столбе черного дыма над городом
10:59 Мск
Кремль: Сроки встречи Путина и Трампа пока неизвестны
10:59 Мск
В Томске митингующих против повышения пенсионного возраста отправили в Сквер жертв политических репрессий
10:55 Мск
Украинский народный трибунал приговорил Порошенко и его приспешников к пожизненному заключению
10:55 Мск
Югра продает вертолет и причал для пополнения бюджета
10:53 Мск
В Миассе директора муниципального учреждения обвиняют в превышении полномочий
10:52 Мск
В Челябинской области пройдут митинги против повышения пенсионного возраста
10:46 Мск
Принцесса Японии прибудет в Екатеринбург, чтобы посмотреть футбол
10:36 Мск
В Нижневартовске введен режим повышенной готовности: уровень воды в Оби превысил предельные значения
10:35 Мск
Начальник пожарного звена, тушившего ТЦ "Зимняя вишня" в Кемерово, оставлен под арестом
10:29 Мск
Для покупки купонов на проезд в автобусах Кургана детям и пенсионером нужно будет предъявлять СНИЛС
10:21 Мск
Роскосмос объявил о закрытии проекта "Протон"
10:18 Мск
Банду челябинцев будут судить за вовлечение в занятие проституцией несовершеннолетних
10:13 Мск
Первым на выборы депутатов думы Тюмени выдвинулся безработный
10:10 Мск
Порошенко ввел санкции против Ротенберга и основных российских партий
10:09 Мск
УФАС заявило о картельном сговоре свердловских дорожников при контрактах на 1 млрд рублей

Большое будущее недоразвитого рынка
размер шрифта: A A A   в блог   версия для печати

 (2004) | Фото: saitistika.fincontrol.ru

Урал оказался весьма притягательной территорией для таких крупнейших структурных образований фондового рынка, как биржи. Всего полгода назад, в сентябре 2004 года, свою презентацию для инвесторов и крупных (главным образом металлургических) компаний провела в Екатеринбурге Лондонская фондовая биржа. А накануне аналогичное road-show в столице Среднего Урала устроила главная российская фондовая биржа – РТС (Российская торговая система). Интерес к региону охотно поясняют сами фондовики – уральский регион один из немногих крупных финансовых, промышленных и научных центров в стране. На экономику региона стабильно приходится 15-20% ВВП, в то же время реальное присутствие уральского капитала на финансовых рынках не превышает 3-5%. Потенциал Урала биржевики видят в двух-трех кратном росте активности инвесторов и эмитентов уже в ближайшем будущем.

Российский фондовый рынок по-прежнему недоразвит и противоречив. С одной стороны, он за последние 5 лет демонстрирует максимальную динамику среди развивающихся экономик (эту статистику, правда, сильно подпортил прошлый год, когда дело ЮКОСа снизило главный показатель динамики рынка – индекс РТС всего до 8%, что ниже даже уровня инфляции). С другой, несмотря на приличную, в общем, динамику развития, остальные показатели оставляют желать лучшего. Капитализация российского фондового рынка находится на уровне $280-300 млрд, в то время как, например, в Южной Корее этот критерий составляет $400 млрд, а в Китае - $600 млрд. По большинству основных показателей мы находимся на предпоследних местах, где-то между Мексикой, Перу и Бразилией.

Судите сами - в огромной России нашлась всего 201 публичная компания, которая согласилась открыть информацию о себе, чтобы эффективно и недорого привлекать деньги на фондовом рынке. Но даже и при таком невысоком количестве полноценных эмитентов наблюдается явный перекос с точки зрения внимания инвесторов к акциям. Активность торгов по 70% акций минимальна – одна сделка в неделю. Еще 10-12% компаний могут похвастаться тем, что по их акциям совершается примерно по одной сделке в день. Зато на всего лишь десяти так называемых "голубых фишках" сконцентрировано 83% оборота российского фондового рынка. А на долю "голубой фишки" №1 – "Газпрома" приходится 25% рынка. Для сравнения – во Франции доля "голубых фишек" не превышает 53%, а в США оборот по ним и вовсе 16%.    

Очевидно, что проблемы фондового рынка структурные. Это подтвердил и "регулятор" фондового рынка – руководитель Уральского отделения ФСФР (Федеральной службы по финансовым рынкам) Владимир Крысов. "Претензий к профессиональным участникам рынка нет, есть проблемы с законодательством, которые необходимо решать и которые уже решаются вместе с участниками рынка", - сообщил хорошую новость Владимир Крысов. Речь идет о ликвидации ряда административных барьеров, снижении зарегулированности рынка, модернизации его структуры. В конечном итоге работа регулятора должна привести к тому, чтобы выход на фондовый рынок как для инвесторов (тех, кто хочет вкладывать деньги в ценные бумаги и зарабатывать на этом), так и для эмитентов (компаний, которые хотят размещать на рынке свои акции или иные ценные бумаги с тем, чтобы привлечь деньги) будет максимально доступным – недорогим и технически простым.

Учитывая, что ФСФР возглавляет весьма опытный финансист и чиновник Олег Вьюгин, сам в недавнем прошлом профессиональный участник фондового рынка, и профучастники, и инвесторы, и потенциальные эмитенты достаточно оптимистично смотрят на перспективу структурных изменений на рынке. Важность того, что законодательные изменения необходимо произвести быстро и качественно подтвердил и Владимир Крысов – "на развертывание этой работы должно уйти не больше года-двух, иначе российский капитал побежит на западные рынки".   

Но, если Владимир Крысов говорил на конференции о том, что скоро на фондовым рынке работать будет просто и недорого, то задача Президента РТС Олега Сафонова заключалась в том, чтобы убедить потенциальных игроков рынка, что это не страшно и весьма выгодно. Основным лейтмотивом его выступлений звучало то, что инвесторам необходимо обратить свое пристальное внимание на акции второго и третьего эшелонов, к которым относятся бумаги более мелких, чем "голубые фишки" компаний. В пользу менее "раскрученных" акций говорят итоги за 2004 год – общий рост по акциям второго эшелона составил 30%, что в 3,5 раза больше роста индекса РТС, отражающего, по сути, динамику "голубых фишек". В настоящее время на РТС допущены к торгам акции около 300 эмитентов, большая часть из которых была весьма доходной, рост по отдельным акциям составил более 300% в 2004 году. С апреля этого года появился официально зарегистрированный индекс по акциям второго эшелона, который поможет участникам рынка следить за его динамикой.

Но РТС решила не останавливаться и на "раскрутке" акций второго-третьего эшелонов. На бирже создана система RTS Board предназначенная для так называемого индикативного котирования ценных бумаг, не включенных в официальные списки РТС, не допущенных к торгам в РТС. Замысел создания RTS Board прост – компании, которую колеблются и размышляют – выходить им или нет на публичный рынок привлечения капитала могут, что называется, потренироваться "на кошках". "Профучастник рынка или эмитент может написать заявление на биржу, в эту систему ввести свои акции и там может появиться котировка. Непонятно, сколько эта бумага стоит, поскольку по этим акциям или облигациям нет рынка. А эта система позволяет бумагу поставить и посмотреть – а что будет происходить – появится котировка или нет, какая динамика появится? Это крайне важный шаг, поскольку это позволяет очень быстро посмотреть и понять есть ли интерес к бумаге", - говорит Олег Сафонов.

В настоящее время в этой системе уже представлено около 700 бумаг, но руководство РТС уверено, что и это очень мало. Потенциал российского рынка специалисты оценивают не меньше чем в 5-7 тысяч эмитентов, хотя и цифра в 17 тысяч не кажется им фантастической. И, если индикативные котировки в RTS Board появились, интерес инвесторов очевиден, то эту бумагу можно включать в полноценный котировальный список на бирже.

Отдельное внимание на конференции было уделено IPO – первичному размещению акций российских предприятий на бирже для привлечения недорогих, по сравнению с банковскими кредитами, средств на свое развитие. Дело в том, что из 12 последних крупнейших российских IPO ровно половина была проведена на зарубежных площадках – в октябре 2004 Стальная группа "Мечел" провела размещение в Нью-Йорке, в феврале уже этого года АФК "Система" разместилась на Лондонской бирже. Эта тенденция не может не беспокоить российских биржевиков, учитывая, что IPO является весьма солидной статьей доходов для них, а в ближайшие годы к размещению готовятся многие крупные компании, в том числе и прописанные на Урале. Так, ориентировочно уже в этом году первичное размещение своих акций планирует титановый холдинг ВСМПО-Ависма и в 2005-2006 году, возможно, "Евразхолдинг". Не ранее 2006 года планирует выход на рынок акций ММК, а в 2007-2008 годах – УГМК, ЧТПЗ и ТМК.

Чтобы этот лакомый кусок не проплыл мимо рта биржевиков, они прикладывают немалые усилия по упрощению и удешевлению проведения IPO в России по сравнению с зарубежными размещениями и уже добились определенного успеха. По словам Олега Вьюгина, которого частенько цитировали на конференции, проведен анализ, из которого следует, что стоимость размещения и поддержания листинга на заграничных и российских площадках теперь уже совершенно сопоставимая. Внутри страны уже достаточно денежных средств, которые позволяют привлечь достаточно капитала при выходе на фондовый рынок страны.

"Абсолютно необязательно для этого идти в Лондон или Нью-Йорк", - подтверждает Олег Сафонов, - "Выход и поддержание листинга там – это очень серьезные денежные средства. Кто-то считает это престижным, это своего рода показ достижений, но если посчитать экономическую целесообразность, то понятно, что это абсолютно бессмысленно. Там это стоит миллионы долларов, а изначально приведение отчетности в соответствие западным регуляторам стоит десятки миллионов долларов. При том, что внутри страны уже существует очень серьезный фондовый рынок, серьезные возможности для привлечения денежных средств. И регулятор об этом заявляет, и мы, как инфраструктура, сейчас имеем для этого все необходимые технологии. И мы ставим себе целью объяснить эмитентам, что для того, чтобы привлечь деньги вовсе не обязательно идти на Запад".

Приближается к западным параметрам уже и стоимость привлекаемого на российском фондовом рынке капитала. И хотя российские деньги пока "дороже" западных, экономический смысл размещения на иностранных площадках имеется только в одном случае – если размещенные акции позволяют привлечь от $1 млрд и выше. В истории последних российских IPO такой пример лишь один – АФК "Система", которая за 19% своих акций выручила чуть более $1,5 млрд. В подавляющем же большинстве случаев сумма привлекаемых средств не превышает $300 млн.   

В том, что рано или поздно подавляющее большинство крупных и средних компаний вынуждено будет стать публичными и им придется заимствовать деньги на фондовом рынке специалисты не сомневаются. К этому их подтолкнет становящийся все более глобальным рынок, в том числе и вступление в ВТО.

Что же касается российского фондового рынка, то на него в будущем возложена и еще одна весьма глобальная государственная задача – в настоящее время законодательно прорабатывается вопрос о возможности более широкого использования средств пенсионных фондов на рынке ценных бумаг. Этот закон позволит, с одной стороны, более эффективно с точки зрения прибыли управлять длинными и большими пенсионными деньгами, через биржу инвестировать их в реальную экономику. С другой стороны, приток пенсионных денег сослужит хорошую службу всему фондовому рынку – приток большой денежной массы будет означать его бурную активизацию и "удешевление" денег, работающих и привлекаемых на бирже. Российский фондовый рынок, если теория совпадет с практикой, в результате станет еще более конкурентоспособным по сравнению с лучшими зарубежными фондовыми институтами.

Макроэкономическая ситуация для развития фондового рынка сегодня в России суперблагоприятная, это единогласно отмечают все специалисты. Государственные долги уменьшаются, золото-валютные резервы растут. Больше того, президент страны наконец-то высказался за сокращение сроков приватизационной "амнистии" с 10 до 3 лет, чего рынок ждал все последние пять лет. Налицо все предпосылки для установления активного развития – инициативные и профессиональные участники, работающие на рынке и очень грамотный специалист во главе регулирующего органа. В сухом остатке все это может означать одно – фондовый рынок в ближайшие годы станет гораздо более заметным, важным и реально действующим элементом российской экономики, а индекс РТС в 2005 окажется побольше прошлогодних 8%. Если, конечно, опять большая политика не подведет.

Другие новости по темам: фондовый, рынок, вьюгин
07.04.2005 06:51 Мск | Екатеринбург | Денис Куликов


Если Вы заметили ошибку, выделите текст, ее содержащий, и нажмите Ctrl + Enter







Добавить комментарий:

Большое будущее недоразвитого рынка
Уважаемые читатели Накануне.RU! Комментарии проходят премодерацию. Просьба уважать других участников форума и чтить УК РФ! Комментарии, оскорбляющие других людей, имеющие признаки экстремизма, нарушающие многочисленные требования законодательства, публиковаться не будут. Форум наш становится более громоздким, но проявляющий крайне пристальную требовательность к нашей редакции Роскомнадзор диктует условия. Заранее приносим извинения, надеемся на понимание и конструктивную дискуссию.

Текст комментария *

Жирный Подчеркнутый

Ваше имя *







Новости партнеров


Новости партнеров
Статьи по теме "экономика":



Другие статьи:


22 июня – это День Подвига
День стыда за власть, обесценивающую подвиг советских воинов
Как сливается "честность, объективность и независимость" единого госэкзамена
Заявка на "ЭКСПО-2025": ставка на потенциал или пиар?
Константин Сёмин — про "социальный пилинг" и 65-летних self-made men
Не "паровозы", но должны тянуть. К "спискам Тунгусова" прибавилась партийная тройка
Борис Юлин – о заявлениях Поклонской: И пенсия, наверное, тоже при Николае II "задумывалась"?
Всё "слитое" стало явным. Результаты ЕГЭ дошли до школьников
Прогулки по подвалам НКВД и вверх по лестнице, повернутой против часовой стрелки
Госдуму запросили из Генпрокуратуры. По поводу соратника Юревича
19.06.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 1

Пойдете ли Вы на акцию против повышения пенсионного возраста в своём городе?

Пойду - надо отстоять свои права

Пойду, и готов приехать с мужиками в Москву!

Не вижу смысла - власть всё равно сделает так, как хочет

Я за реформу - власть обещает мне повышение доходов


Результаты 605
Екатеринбург Облачность:
Давление: 0 мм. рт. ст.

Температура, °С:
  днем 0
  ночью 0

Ветер:   0м/с

подробнее
Новости партнеров

Новости Екатеринбурга и Свердловской области       
вверх
Рейтинг@Mail.ru

Звезда качества
Наш проект  Наша команда 

Информационное агентство "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ ИА№ФС77-56094 от 15 ноября 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Сетевое издание "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ Эл№ФС77-56357 от 02 декабря 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Учредитель ООО "Институт информационных технологий"
620142, г. Екатеринбург, ул. Степана Разина, д. 16 (3 этаж)
Телефоны редакции: (343) 295–15–36, 295–15–94, 295–14–38.
E-mail редакции: news@nakanune.ru
Главный редактор: Хурбатов С.В.
Использование материалов агентства допускается только с согласия редакции.
Редакция не несет ответственности за содержание комментариев к материалам сайта. Комментарии к материалам сайта - это личное мнение посетителей сайта.
18+