в этот день
24.04.18
14:06
В Екб.16:06
Мэрия: Без победы на ЭКСПО строительство метро в Екатеринбурге невозможно
Задержан главный экономист банковского надзора ЦБ по ЦФО
"Корпорация развития" проиграла суд по долгу за аренду столичного офиса

Статьи по теме "экономика":

Мир ищет "невашингтонский консенсус"
24.04.2018 Мск  |  добавить комментарий

Страсти по "Русалу". Ключевой вопрос – делаем самолёты или пивные банки?
20.04.2018 Мск  |  комментариев: 8

Китай и США не спешат начинать торговую войну
18.04.2018 Мск  |  добавить комментарий

Стратегический просчёт
17.04.2018 Мск  |  комментариев: 7

"Дефолта не произойдет, но есть вещи куда страшней…"
13.04.2018 Мск  |  комментариев: 11

Дата-центры в Китае станут инфраструктурой цифрового юаня?
13.04.2018 Мск  |  добавить комментарий

Либерализм, дирижизм или что-то еще? В поисках утраченной экономической философии
12.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

Оптом не дешевле. На АЗС выросли цены на бензин
10.04.2018 Мск  |  комментариев: 4

"Санкционная" промышленность просит о помощи
09.04.2018 Мск  |  комментариев: 6

Привет от ВТО! В Тюменской области первый "молочный бунт", а власти объявили о "беспрецедентных мерах"
09.04.2018 Мск  |  комментариев: 8

Виталий Гнатышен: Проблемы Забайкалья вызваны не санкциями, не дешевой нефтью и не кознями Запада
09.04.2018 Мск  |  комментариев: 8

Конец эпохи "свободной торговли" и ВТО
06.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

Дальневосточный тупик
06.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

После ареста Магомедовых крупнейшие порты России "уплывут" государству
04.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

В Тюмени – бунт против федеральных продуктовых ритейлеров: "Остается только на рельсы ложиться!"
04.04.2018 Мск  |  добавить комментарий


Новости

13:59 Мск
Председатель армянской диаспоры: "Отношения между Арменией и Россией никогда не будут плохими"
13:55 Мск
Прокуратура через суд хочет лишить полномочий нескольких депутатов ЗакСО
13:52 Мск
Украина закроет свои внутренние воды для судов из России
13:39 Мск
Свердловские чиновники "путаются в показаниях" из-за 9 мая - им не до ветеранов?
13:35 Мск
Порошенко призвал РПЦ "отмыться от грехов" и согласиться на автокефалию УПЦ
13:31 Мск
Бобровский и Панарин вызваны в сборную России по хоккею для подготовки к ЧМ-2018
13:26 Мск
Кадыров: Если Трамп или Меркель приедут в Чечню, их посадят
13:24 Мск
Коммунисты внесли в Госдуму проект закона о "детях войны"
13:07 Мск
Суд признал банкротом сына Виктора Черномырдина
13:06 Мск
В Кургане автомобиль с пассажирами провалился в дорожную яму
13:05 Мск
"Главное, чтобы в "Перми-36" не начали снова прославлять "бандеровцев", - ветеран МВД о новом статусе музея-заповедника
13:04 Мск
ФСБ задержала в Татарстане членов запрещенной "Хизб ут-Тахрир"
12:58 Мск
Видео с "избиением школьницы" в Сыктывкаре оказалось постановочным
12:49 Мск
МЧС: Из-за непогоды на дорогах Свердловской области сохраняется сложная обстановка
12:36 Мск
Избитый на выборах президента в Москве активист КПРФ "продолжает бороться за жизнь"
12:30 Мск
Песков сравнил санкции США против "Русала" с экономическим рейдерством
12:28 Мск
Житель Среднего Урала взыскал с администрации более 70 тысяч рублей за яму на дороге
12:26 Мск
В Екатеринбурге избит 92-летний ветеран Великой Отечественной войны
12:24 Мск
Якоб объяснил несогласие с УФАС "как обычный житель города"
12:23 Мск
В Госдуму внесен проект о создании аналогов "Сколково" в регионах


12:19 Мск
В Челябинской области школьника будут судить за попытку сбыта наркотиков
12:18 Мск
Приговор по новому делу уральского экс-прокурора Карпова вынесут 28 апреля
12:05 Мск
В ЕТК заявили, что управляющие компании Екатеринбурга срывают испытания тепловых сетей
11:58 Мск
Полиция Краснодарского края проводит служебную проверку инцидента с "дракой полицейских" из-за алкоголя
11:46 Мск
Дорожники заплатят круглую сумму за плохую уборку дорог в Екатеринбурге
11:40 Мск
Глава Нижнего Тагила поздравил Николая Карполя с присвоением звания Героя Труда России
11:33 Мск
Мутко: все тестовые матчи на стадионах ЧМ-2018 удались
11:28 Мск
Россияне продолжают экономить. "Свободных денег" у домохозяйств стало больше
11:25 Мск
СМИ: Вывозить мусор в Подмосковье будут компании "Ростеха" и сына Чайки
11:21 Мск
Прокурор Мегиона якобы избил соседку из-за ссоры с его женой
11:09 Мск
Три рыбака дрейфуют на оторвавшейся льдине в Красноярском водохранилище
11:05 Мск
В Екатеринбурге пройдут публичные слушания об изменениях в устав города
11:00 Мск
Гособвинитель запросил для уральского экс-прокурора Карпова 13 лет по новому эпизоду
11:00 Мск
Челябинский аэропорт после реконструкции сможет получить III категорию ИКАО
10:58 Мск
В Москве адвокат пришел в суд и съел материалы дела
10:57 Мск
Якоб: Без победы на ЭКСПО строительство метро в Екатеринбурге невозможно
10:56 Мск
"Пермь-36" станет музеем-заповедником
10:47 Мск
Собянин 17 мая ответит на вопросы москвичей
10:45 Мск
"Проблем в области еще достаточно". Губернатор Зауралья отчитался перед депутатами областной думы
10:41 Мск
Югорчане чаще всего обращаются к омбудсмену для защиты своих социальных прав
10:39 Мск
Россия получила ответы Великобритании по "делу Скрипаля"
10:35 Мск
СКР возбудил еще два уголовных дела после обстрелов ВСУ территории Донбасса
10:35 Мск
В Магнитогорске специалисты центра пластической хирургии получили сроки в колонии за смерть пациентки
10:30 Мск
Начальник управления МВД Перми заявил о необходимости найти средства для ремонта участковых пунктов полиции
10:28 Мск
Начальник ГУ лесами Челябинской области получил представление за нарушения в сфере охраны лесов от пожаров
10:20 Мск
Следующая церемония вручения "Оскара" состоится 24 февраля 2019 года
10:18 Мск
Управление культуры Магнитогорска возглавила Светлана Тулупова
10:15 Мск
Якоб подвел итог работы за пятилетку
10:02 Мск
Американские СМИ уличили Пентагон во лжи об эффективности российских ПВО
10:00 Мск
В Прикамье на 10% выросли субсидии на стимулирование молочного животноводства
09:59 Мск
Администрация Сургута сносит нелегальные гаражи для строительства новой школы
09:48 Мск
Хабаровский педофил-убийца получил пожизненный срок
09:37 Мск
Задержан главный экономист банковского надзора ЦБ по ЦФО
09:30 Мск
В 2018 году на ремонт местных дорог Прикамья дадут 5 миллиардов
09:28 Мск
Мэрия Екатеринбурга рассказала, сколько денег потрачено на платные парковки
09:25 Мск
Правительство выделило 5,2 млрд на инвестпроекты в АПК
09:19 Мск
Руководство уральского предприятия заплатило 40 млн рублей налогов после возбуждения уголовного дела
09:19 Мск
«ФОРЭС» потратит более 170 млн на экологические новшества, чтобы выполнить жесткие нормы природоохранного законодательства
09:15 Мск
В Солсбери военные начали очистку мест, в которых побывали Скрипали
09:05 Мск
Кокорин пересмотрит вопрос отмены автобусного сообщения до Екатеринбурга на время ЧМ-2018
09:03 Мск
В Госдуме появится рабочая группа, которая решит проблемы партнерства по "Ямалу СПГ"
09:00 Мск
В Екатеринбурге торговая сеть "Пятёрочка" открыла 12 000-ый универсам
08:55 Мск
Новосибирского активиста будут судить за пикет в день рождения Ленина
08:54 Мск
Тюменец продает недостроенный замок. "Ждет рыцаря и принцессу"
08:44 Мск
ГИБДД предлагает объединить площадку и город в единый экзамен на права
08:39 Мск
Пушков об идее Климкина по возвращению украинцев из России: "Полная утопия"
08:31 Мск
Чемпион UFC Хабиб Нурмагомедов прилетит в Екатеринбург на бой Емельяненко

Месяц без девальвации
размер шрифта: A A A   в блог   версия для печати

 (2004) |

Накануне стало известно, что Китай отказался от девальвации своей национальной валюты. А вот в России девальвация уже прошла, и сейчас самое время посмотреть, какой эффект она произвела на финансовые показатели. Что будет с инфляцией, бивалюнтой корзиной и кредитами, а главное, - где были совершены ошибки и как их избежать в будущем - об этом и многом другом читайте в еженедельной колонке кандидата экономических наук, директора уральского филиала инвестиционно-финансовой группы "Аккорд-Инвест" Константина Селянина на Накануне.RU.

константин петрович селянин | Фото: Накануне.RUПрошло около месяца с момента окончания "плавной" девальвации рубля к основным мировым валютам. Стоимость бивалютной корзины послушно колеблется в заданном ЦБ РФ коридоре 39-41руб. Ситуация на валютном и денежном рынках стабилизировалась, но эта стабилизация не имеет ничего общего со стабильной ситуацией в 2007 г. - начале 2008 г., когда та же бивалютная корзина колебалась в диапазоне 29-30,4руб.

Однако, на наш взгляд это только цветочки, основной инфляционный удар придется на последующие месяцы, когда будут проданы остатки импортных товаров, закупленных еще по "докризисным" ценам, и на рынке останутся лишь "свежие", но сильно подорожавшие товары. Кстати, вслед за импортом отечественные производители аналогов тоже поднимут цены (уж таковы особенности национального рынка).

Негативным является и тот факт, что в условиях инфляционного давления реальный курс рубля к иностранным валютам будет стремительно укрепляться с точки зрения отечественных производителей (стоимость услуг и внутренние цены будут расти, увеличивая затраты) и весь выигрыш внутренних производителей от девальвации окажется кратковременным и ничтожным. Что делать в этом случае?


Можно опять "мягко" девальвировать рубль … и так по кругу, раскручивая инфляционно-девальвационную спираль, которая окончательно добьет и без того пошатнувшее благосостояние большинства российских граждан (ведь на ряду с растущей инфляции реальные доходы "реально" сокращаются в январе 2009 г. еще на 6,7% к январю 2008 г.)

Вот уж где совсем плохо, так это на внутреннем кредитном рынке. Общая денежная масса с учетом валютной части, по оценкам экспертов Росбанка, увеличилась в рублевом выражении (за счет перетока части рублей в валюты и положительной переоценки валютных вложений из-за девальвации рубля).

Так что у банков несмотря ни на что есть денежные средства, более того их объем увеличился. Почему же все чаще слышны возгласы о недоступности кредита в РФ. На самом деле все просто (и грустно):

- В годы благоденствия (2002-2007 гг.) российские компании привыкли к отрицательным процентным ставкам, когда можно было легко взять кредит под процент существенно ниже уровня инфляции. Сейчас это не так, да еще и инфляционные ожидания весьма неутешительные (более 15% за год). В условиях реальных положительных ставок по кредитам корпоративному сектору, есть очень большие сомнения в эффективности таких дорогих займов.

- Банки, нарастив валютные позиции, в настоящий момент могут достаточно легко дать валютный кредит. Но … в условиях "мягких" и прочих девальваций, и особенно, растущего инфляционного давления, повышающего в свою очередь девальвационные ожидания, компании с рублевой выручкой не могут взять на себя столь существенные валютные риски. Страховка от последних стоит в кризис очень дорого.

- Но и рублевый кредит привлечь большинство компаний не в состоянии, т.к. ставки в 20% и более годовых не обеспечивают рентабельности бизнеса. Под меньшую ставку банки боятся выдавать кредиты, т.к. риск невозврата в последнее время резко вырос и продолжает расти. Кредитные организации можно понять: в условиях падения спроса внутри страны, падения экспортных цен, резкого ухудшения "кредитного качества" большинства заемщиков и глобального кризиса недоверия трудно выдавать кредиты под низкий процент, уж лучше сосредоточится на обслуживании своих долгов, сохранении бизнеса и страховке от разнообразных рисков.

Можно сказать, что кредитный рынок РФ мертв. Как к этому приспособятся российские компании (чуть меньше, чем Роснефть, например) с высокой долговой нагрузкой и бизнесом с невысокой рентабельностью (менее 15-20%)? Пока не понятно. Ясно, что выживут компании с высокой рентабельностью, с акционерами, готовыми поддержать денежную позицию своей компании, а также компании с большими резервами и эффективным управлением в условиях кризиса.


То, что бюджеты ближайших лет будут дефицитными, уже все знают. Понятно, также и то, что 2,7 трлн "дефицитных" рублей (именно таким планирует правительство дефицит бюджета на 2009 г.) придут в экономику и в этом году из нее не выйдут в виде доходов того же бюджета. Приток такой денежной массы может спровоцировать еще один виток инфляции, т.к. в условиях уменьшения ВВП товаров, которые можно купить на эти деньги больше не станет. Кроме того, эти деньги в большей части будут вливаться не в производство, а в потребление (через социальные расходы, национальные проекты и антикризисные меры). Во избежание негативных инфляционных последствий монетарные власти предполагают изъять из банковского сектора аналогичную сумму в 2,7трлн руб. Т.е. прекратить историю с аукционами без залога, уменьшить объемы рефинансирования под залог ценных бумаг. Представляется очень сомнительным сама возможность такого "осушения" банковской системы. Многие, в том числе очень крупные банки, могут такую процедуру не пережить. Ведь предстоят выплаты по кредитам в валюте, а неплатежи по кредитам, выданным самими банками, резко растут.

Итак, ЦБ РФ и правительство зажаты с двух сторон:
- инфляция грозит перечеркнуть все достижения предыдущих лет;
- вывод денег из банковской системы грозит ее коллапсом и отсутствием вообще какого-либо кредитования.

Дна финансово-экономического кризиса в РФ еще не видно. Самое интересное еще впереди.

Другие новости по темам: экономика, кризис, девальвация, бивалютная, корзина, рубль, кризис, кредиты
13.03.2009 11:59 Мск | информационная служба Накануне.RU


Если Вы заметили ошибку, выделите текст, ее содержащий, и нажмите Ctrl + Enter






читать комментарии (7)
Добавить комментарий:

Месяц без девальвации
Уважаемые читатели Накануне.RU! Комментарии проходят премодерацию. Просьба уважать других участников форума и чтить УК РФ! Комментарии, оскорбляющие других людей, имеющие признаки экстремизма, нарушающие многочисленные требования законодательства, публиковаться не будут. Форум наш становится более громоздким, но проявляющий крайне пристальную требовательность к нашей редакции Роскомнадзор диктует условия. Заранее приносим извинения, надеемся на понимание и конструктивную дискуссию.

Текст комментария *

Жирный Подчеркнутый

Ваше имя *







Новости партнеров


Новости партнеров
Статьи по теме "экономика":

Мир ищет "невашингтонский консенсус"
24.04.2018 Мск  |  добавить комментарий

Страсти по "Русалу". Ключевой вопрос – делаем самолёты или пивные банки?
20.04.2018 Мск  |  комментариев: 8

Китай и США не спешат начинать торговую войну
18.04.2018 Мск  |  добавить комментарий

Стратегический просчёт
17.04.2018 Мск  |  комментариев: 7

"Дефолта не произойдет, но есть вещи куда страшней…"
13.04.2018 Мск  |  комментариев: 11

Дата-центры в Китае станут инфраструктурой цифрового юаня?
13.04.2018 Мск  |  добавить комментарий

Либерализм, дирижизм или что-то еще? В поисках утраченной экономической философии
12.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

Оптом не дешевле. На АЗС выросли цены на бензин
10.04.2018 Мск  |  комментариев: 4

"Санкционная" промышленность просит о помощи
09.04.2018 Мск  |  комментариев: 6

Привет от ВТО! В Тюменской области первый "молочный бунт", а власти объявили о "беспрецедентных мерах"
09.04.2018 Мск  |  комментариев: 8

Виталий Гнатышен: Проблемы Забайкалья вызваны не санкциями, не дешевой нефтью и не кознями Запада
09.04.2018 Мск  |  комментариев: 8

Конец эпохи "свободной торговли" и ВТО
06.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

Дальневосточный тупик
06.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

После ареста Магомедовых крупнейшие порты России "уплывут" государству
04.04.2018 Мск  |  комментариев: 1

В Тюмени – бунт против федеральных продуктовых ритейлеров: "Остается только на рельсы ложиться!"
04.04.2018 Мск  |  добавить комментарий



Другие статьи:


СМС от МЧС – недостаточно. Власти Москвы не извлекли уроки стихии
Армения "допротестуется" – потеряет Карабах?
Генсек ООН расписался в бессилии перед "Холодной войной 2.0"
Задача мимикрии эрзац-либерала в "истинного патриота" проста: объявить, что благом России является отсутствие конфликтов
Юрий Апухтин. Узник киевского режима. Часть III
Берия — отец Отечества
"Реформу СКР подготовят в течение двух-трех месяцев"
19.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 2

Немцы не хотят участвовать в санкциях и не решаются бомбить Сирию
Сор из избы: власти Севастополя переругались с "Корпорацией развития"
19.04.2018 Мск  |  политика  |  комментариев: 1

"Highly Likely Welcome Back, или Пора домой!" Ну какой дурак поедет?!
18.04.2018 Мск  |  от издателя  |  комментариев: 7

Что сделать с "РусАлом"?

Национализировать

Продать пакет акций государству

Просто помочь финансово

Устранить от контроля Дерипаску

Ничего - пусть сам разбирается


Результаты 28
Екатеринбург Облачность:
Давление: 0 мм. рт. ст.

Температура, °С:
  днем 0
  ночью 0

Ветер: Северный  0м/с

подробнее
Новости партнеров

Новости Екатеринбурга и Свердловской области       
вверх
Рейтинг@Mail.ru
Наш проект  Наша команда 

Информационное агентство "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ ИА№ФС77-56094 от 15 ноября 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Сетевое издание "Накануне.RU"
Свидетельство о регистрации СМИ Эл№ФС77-56357 от 02 декабря 2013 года, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор).
Учредитель ООО "Институт информационных технологий"
620142, г. Екатеринбург, ул. Степана Разина, д. 16 (3 этаж)
Телефоны редакции: (343) 295–15–36, 295–15–94, 295–14–38.
E-mail редакции: news@nakanune.ru
Главный редактор: Хурбатов С.В.
Использование материалов агентства допускается только с согласия редакции.
Редакция не несет ответственности за содержание комментариев к материалам сайта. Комментарии к материалам сайта - это личное мнение посетителей сайта.
18+